長抱日股 逢低進場
日本銀行(BOJ)7月28日宣布將維持基準利率於-0.1%維持不變,但會改變殖利率曲線控制政策(Yield Curve Control,YCC)的彈性,法人表示,根據歷史經驗,過去YCC政策調整,日股匯短期皆出現震盪,一旦日圓匯率回穩,日股將重新回到上升階段。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出,YCC本質是一種利率政策調控工具,消息一出,日經225指數7月28日當天盤中一度下跌逾2%,但很快從低點拉升,收盤僅下跌0.4%,但從過去經驗來看,即便考慮日銀微幅政策調整,但仍不影響日股基本面及牛市。
展望未來,張繼文表示,儘管日本央行新政策造成市場波動,但目前日本經濟情況穩健,日本通膨壓力已來到41年來的高點4.3%,春鬥調薪幅度3.58%也創30年新高,東京證交所治理改革有望繼續激勵本淨比較低公司的投資情緒,日圓持續被低估,有利製造業出口,帶動內需及觀光經濟,加上政策加速赴日投資,有助日本半導體業東山再起,增加外資投資日股的吸引力,日股爆發力仍值得期待。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示,日股今年以來漲幅逾20%,但仍未補償過去十年來的冷清市場熱度,若與「安倍經濟」效益初始階段進行比較,日股這波漲幅僅剛剛開始,儘管7月來指數略為回檔,但市場對未來潛在上漲空間仍充滿信心,主要因素來自於當地經濟轉向正循環、企業財務結構重整及股票估值偏低,都有助於買盤挹注。此外,中國大陸復甦動能疲弱,風險調整後報酬吸引力不足,日本市場從今年4月起,有明顯的外資流入;儘管短線出現獲利了結的情形,但長期成長題材仍相當完整。
張繼文表示,日債殖利率曲線扭曲,日銀轉向勢在必行,逢市場修正都是很好的長期買點,投資人可依己身風險承受度,投資組合納入具正向題材性利多的日股,布局主動型日股基金,掌握進場好時機,獲取長期報酬機會。
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