美股穩健分析師喊加碼

2023-11-30 22:54:52經濟日報記者張瀞文／台北報導

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聯博投信昨（30）日發布2024年全球投資展望指出，全球經濟將低速成長，利率將維持在高水準更久，但預期整體利率將回落。股市投資建議持續加碼美股、適度布局日股；債市則建議採取全方位收益策略以因應短期波動、為長期投資打底。

聯博集團固定收益共同主管與信用資產總監狄斯坦費（Gershon Distenfeld）表示，貨幣緊縮政策將減緩經濟成長，最終促進通貨膨脹降溫。全球經濟成長率預估從今年的2.4%放緩至明年的2.1%；通膨率則從今年的5.1%下滑至明年的3.5%，但回落至目標值的過程緩慢。

狄斯坦費認為，美國聯準會（Fed）將於2024年第3季開始降息，並且降息速度可能高於市場預期。在2024年，美國10年期公債殖利率將在3.5%至4.5%之間整理。由於整體金融環境持續緊縮，短期內市場仍會波動。

狄斯坦費指出，即使美國非投資等級債券違約率恐將上升至約4%至5%，但違約多半集中在評等較低的CCC等級債券，投資人不妨著重投資評等較佳的BB與B等級債。在Fed停止升息後，全球非投資等級債券的表現會更勝一籌。另外，證券化資產如信用風險轉移債券（CRTs）及新興市場債也可納入投資組合中。

在股市方面，美股仍是聯博的第一選擇。聯博集團亞洲股票事業發展主管暨資深投資策略分析師王耀維建議，可聚焦美股與日股。根據歷史經驗，美股提供穩定且優異的長期報酬，因此他建議可將股票部位的三分之二放在美股，特別看好成長動能強勁的人工智慧（AI）、雲端等題材，以及獲利大幅復甦的醫療保健類股，預期明年兩類股獲利成長率都可超過15%。

至於其他股市，王耀維表示，日股受惠於通膨升溫、日圓貶值、企業實施庫藏股及股息發放等嘉惠股東措施；歐洲企業獲利動能尚未回溫，建議減碼；中國大陸股市以價值股投資為主；南韓、台灣、巴西等新興市場的企業獲利雖轉佳，但仍受全球經濟放慢所影響，建議中性配置。

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