美股醞釀新一波漲勢
美國最新公布的消費者物價指數(CPI)年增率降至3%,創下逾二年新低,且連續12個月下滑,市場預期升息即將進入尾聲,美股強勁上揚。
法人表示,預料升息終點已近,根據歷史統計,每當聯準會進入暫停升息或升息終點,美股往往能展現強勁氣勢,下半年持續上攻機率仍大。
PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示,過去近20年間,聯準會曾出現兩次暫停升息後轉為降息的紀錄,S&P500指數在暫停升息期間,往往能繳出雙位數報酬率,之後的降息更是創造另一波多頭行情。
根據Bloomberg資料顯示,2006年6月至2007年9月暫停升息期間,美股大漲16%之多,而2018年12月至2019年7月,聯準會也是暫停升息循環,期間S&P500強彈20%,且當聯準會開啟降息循環後,美股更是持續上漲近一成之多。
葉家榮指出,根據統計,美股11大產業中第4季獲利有望繳出正成長的包括通訊服務、公用事業、必需與非必需消費、資訊科技、工業、不動產、醫療等,而與AI相關的雲端龍頭與NVIDIA更有望成為獲利正成長的最大貢獻企業。
國泰全球品牌50ETF基金經理人李翰林表示,觀察過去S&P500指數與EPS走勢顯示,在EPS落底之前,指數多已提早谷底反彈,今年走勢也符合過往趨勢特性,已進入技術性牛市。
目前美國消費力道仍然強勁,勞動市場亦維持一定強韌,美國實質個人消費支出,特別是耐久財年增率仍維持逐月走升的正成長率,都有望持續支撐企業獲利表現,持續推升股價。
目前已進入升息尾聲,甚至明年可能進入降息階段,只要是在經濟未大幅衰退的前景預期不變下,股市表現多半將更加亮眼,且觀察過往約70年的數據,只要美股大盤上半年漲幅超過10%,下半年維持上漲動能機率高,今年則上漲約15%,故即使近期短線回檔整理,未來持續上攻機率仍大。
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