巴西有望降息 股市利多
隨通膨數據放緩,巴西央行最快8月有望啟動降息。巴西過去五次降息循環的股市平均漲幅達30%以上,換言之,若巴西央行在8月開始啟動降息,其股市行情也相當可期待,且目前位於相對便宜的位置,建議投資人可開始逐步布局巴西基金,以迎接降息行情。
瀚亞巴西基金經理人王亨表示,根據統計,自2005年來,巴西共經歷過五次降息循環,除疫情期間,降息期間股市表現為負值之外,其餘循環周期均呈現正報酬,巴西股市指數(IBOV)平均漲幅更達33%,今年來上漲幅度超過一成。
這波升息周期中,巴西央行2021年就進入升息循環,可想而知,巴西的通膨數據也率先其他國家見頂回落,市場預估,巴西央行有望在8月就會啟動降息循環,預估將對股市帶來正面效果。
王亨分析,當前巴西股市預估本益比自之前六倍多回升至八倍左右,但與歷史區間比較還是處下緣,價格仍較便宜、具有吸引力,惟走勢短線急漲,加上美聯準會可能會延長升息循環,巴西的降息時間點可能也會延後,或是縮減原先預期的降息幅度。
群益印巴雙星基金經理人向思穎表示,巴西5月上旬通膨優於預期、政府有意於下半年降低汽車稅、巴西石油公司降低燃油價格皆有助於通膨降低,故市場對於巴西央行降息預期持續,近期多項經濟數據公布優於市場預期,內資亦開始青睞巴西股市,後市表現可持續觀察,類股方面,包括可選消費、金融可多留意。
PGIM保德信拉丁美洲基金經理人曾訓億指出,拉美的經濟數據未如市場預期般悲觀,短期有改善契機,搭配通膨出現回落,今年有機會見到拉美國家央行降息,且評價面具備投資價值,包括墨西哥投資上相對有題材,巴西則是財政框架通過,預期有利於緩和市場對其債務疑慮的擔憂,吸引資金回流,建議採取戰略性配置,可聚焦金融、原物料、核心消費和能源。
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