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基建類股 防禦力強

2023-07-05 23:42:09經濟日報 記者楊淨淳/台北報導

今年5月基礎建設指數下跌6.5%,相較於那斯達克指數,績效相對落後12.4%,為指數成立以來最差相對表現。法人表示,這樣的落後表現,其實創造了未來基建類股上漲的機率,根據歷史數據顯示,基礎建設指數落後那斯達克指數達7%以上共計十次,以前九次數據來看,半年後上漲機率達78%。

滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷表示,下半年高通膨、高升息所帶來的經濟滯後影響,似乎還需要時間才能解決,當經濟處於這種「曖昧不明」的階段,投資人可考慮布局「具防禦力」的股票型基金,而基建類股則是不錯的選擇。

基建產業類股具備兩大優勢:獨特消費者轉嫁通膨機制、不同景氣周期保有穩定收益機會,因基建產業提供的服務如水電瓦斯、交通公路多為剛性需求,較不受到景氣震盪影響,相比其他對抗通膨資產,能同時發揮防禦、收益成長性的效果。

凱基實質收息多重資產基金預定經理人葉菀婷也指出,上半年獨領風騷的科技股,要再重演上半年漲勢的機率相對降低,展望下半年,觀察到6月中為止的近一個月,企業預期今年與明年獲利上修幅度最高的是公用事業與REITs兩區塊,由於目前股價尚未反映基本面,反而是投資人可留意關注的方向。

葉菀婷表示,由於基礎建設營運模式相對穩定,當景氣循環處於高通膨、經濟成長低迷時期,基礎建設的季度實質報酬率可繳出1.63%,同時間美股僅為0.18%;當經濟成長仍在谷底、而通膨開始降溫之際,美股的報酬率為0.42%,基礎建設的季度實質報酬率則可達到1.05%,顯然當經濟處於下行階段,基礎建設表現相對優於美股。

基礎建設通膨美股

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