基金特蒐/野村中小基金 績效靚
今年以來市場情緒好轉,股市啟動跌深反彈,野村中小基金績效上漲14.5%,贏過加權指數的9.6%、櫃買指數的14.1%,且表現位居同類型首,拉長時間至三年,累計報酬達86.5%也屬同類型之最。
野村中小基金自2013年起,連續十年獲得理柏台灣基金獎的肯定,歸功於野村投信台股票團隊著重長期趨勢,並從中篩選基本面良好且具發展潛力的企業,基金經理邱翠欣同時身兼產業研究員,研究成果共享,團隊合作創造良好成績。
對於聚焦在中小股的基金而言,邱翠欣認為,掌握長期趨勢更顯重要,因為中小型股股性較活潑,如果準確掌握個股基本面前景,當市場恐慌下跌時不會殺低,而是投資價值浮現時買進;當股市處於多頭時,也能抱得住,不隨便賣出,才能享受股價長期增值機會。
基本面與股價,就像老人與狗,今年以來股市表現與基本面明顯脫鉤,儘管企業公布悲觀的財報與財測,但股價卻還是逆勢上漲,最主要的原因,在於市場提前反映美聯準會有機會結束升息,下半年企業獲利反彈的樂觀期待。
然而當美國公布1月通膨數據後,市場擔憂6月有機會再多升息一次,反而順勢給了股市修正的原因。目前看來,美國通膨仍處在下滑的趨勢,但放緩的速度將成為近期焦點,若連續兩次高於市場預期,很可能影響聯準會的利率政策走向,短期市場修正壓力依舊不輕。
考量下半年基期較低以及消費旺季來臨,企業獲利成長的預期不變逢拉回可承接,等待下半年基本面反轉向上,帶動股市新一波漲勢。
展望台股後市,邱翠欣指出,大型企業多指出庫存調整可望在上半年結束,下半年回歸正軌,因此電子股下半年的獲利應優於上半年。至於美國,就業市場與消費數據保持強勁,目前看來美國經濟下半年出現衰退的機率不高,美股大幅下跌的機率偏低。因此,台股在第1季與第2季易受到基本面偏弱的影響而較為震盪,但下半年可望隨著基本面好轉而走強。
配置上,依據為長期看好趨勢與相關受惠的產業與族群,例如AI、高效能運算(HPC)、電動車等,因都有半導體的需求,這是半導體比重較高的原因。
電子零組件可以關注兩點:首先是新平台的推出,新平台通常伴隨著規格的升級,不僅將刺激需求,規格升級通常也會帶動價格上漲,有利於相關的零組件;第二項則是滲透率持續上升的產業,例如電動車相關的零組件亦可望受惠。
非電族群看好綠能以及成衣、製鞋。綠能是長期看好趨勢,成衣製鞋則預計企業在第2季清理庫存將告一段落,而美國消費動能保持良好,需求可望回升,台灣企業的客戶多為歐美大型品牌企業,應能有不錯的表現。
此外,中國大陸解封後,原本認為的疫情高峰比預期快,對於保健、美容相關的需求提升,相關產業如隱形眼鏡等可加以留意。
操作心法
●逢低布局長期看好趨勢族群
野村中小基金操作首重長期趨勢投資,空頭時不隨意殺低,多頭時不輕易賣出,以賺取最大利潤。展望今年的台股,上半年以區間整理為主,不宜追高殺低,下半年可望隨著基本面好轉而走強,電子股下半年的獲利應優於上半年;長期看好的趨勢如AI、HPC、電動車、綠能。
投資小叮嚀
●觀察聯準會利率走向
由於美國經濟數據強勁,市場預估聯準會的終端利率可能高於5%,且利率位於高檔可能一段時間。若聯準會在下半年並未鬆口表態利率已至高點、未來有機會降息等相關看法,則高利率維持時間太長,恐不利於明年美國經濟與全球股市動能。
●股價回歸基本面
今年以來股市表現與基本面明顯脫鉤,考量下半年基期較低以及消費旺季來臨,股價終究會朝著基本面方向前進,因此每逢拉回還是可以承接,等待下半年基本面反轉後,帶動股市新一波漲勢。
延伸閱讀
相關新聞
美股基金 強勁吸金
2024-03-18印度股市 蓄勢爆發
2024-03-18特別股高殖利率 誘人
2024-03-14半導體商品 績效拉風
2024-03-14越南基金 定期定額買
2024-03-11境外基金 績效亮眼
2024-02-29海外股票商品 五檔拉風
2024-02-29亞股擁利多 伺機進場
2024-02-29美國大型成長股 聚焦六領域
2024-02-29日股基金規模 本月挑戰千億元大關
2024-02-22印度股前景 經理人按讚
2024-02-22半導體淘金 再添新兵
2024-02-22金融股給利 存股優選
2024-02-22資安趨勢主題 有看頭
2024-02-22加碼美股 時機來臨
2024-02-22美科技股 經理人按讚
2024-02-18海外基金淨值 印度耀眼
2024-02-05美ESG股 補漲行情俏
2024-01-29成長型基金 錢景閃亮
2024-01-25日股趨勢向上 買點到
2024-01-25印度主動式基金 聚光
2024-01-25印度股市 選舉行情發酵
2024-01-15海外科技股票型 漲勢猛
2024-01-05全球市場觀測站/印度股市 熱度不減
2023-12-25美股穩健 分析師喊加碼
2023-11-30越股有底氣 長線看升
2023-11-20美科技股 進場時機到
2023-11-06越股四利多 看長不看短
2023-11-06境外日股基金 買氣燒
2023-10-26美四大產業股 獲利看增
2023-10-26特別股夠利 後勁十足
2023-10-26雲端題材熱 拉回就買
2023-10-26電動車族群 搶賺趨勢財
2023-10-26印度股迎黃金行情 帶勁
2023-10-15AI應用百花齊放 商機大
2023-10-14AI點火 科技基金長線有戲
2023-10-14日股回檔 買點浮現
2023-10-08美元混合基金 績效亮眼
2023-10-02日股迎新一波成長行情
2023-10-02錢進越股 掌握反彈契機
2023-10-02日股基金 熱度不退燒
2023-09-18日股三支柱 漲勢可期
2023-09-11