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後升息時代 REITs給利

2024-01-04 23:53:22經濟日報 記者楊淨淳/台北報導

美債示意圖。 路透
美債示意圖。 路透

REITs在去年受美國矽谷銀行事件及公債殖利率節節攀高拖累,但近期在美國聯準會放鴿、市場樂觀預期降息不遠的帶動下,富時REITs指數自去年10月低點反彈至今已上漲約兩成。法人表示,後升息時代REITs表現可望優於大盤,在市場面、評價面、基本面三大支柱推動下, REITs表現值得期待。

凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,從市場氣氛來看,受惠美債利率高點回落,由歷史經驗得知,後升息時代REITs表現可望優於大盤。

從評價面來看,升息終止也有利REITs評價面修復,因受美國信貸緊縮影響,REITs評價面自高點回落,目前評價倍數15.6倍,低於S&P500的17.8倍,REITs股價相對便宜;美債利率下降將提升REITs相對公債投資吸引力;就股價/淨資產價值的角度來看,目前已低於長期均值,相對具有優勢。

從基本面觀察,葉菀婷表示,美國REITs業者去年第3季財報表現良好,財報優於或符合市場預期的公司有84%,上調2023年財測的公司有62%。因此,展望後市,在市場面、評價面、基本面三大支柱推動下, REITs表現值得期待。

元大全球不動產證券化基金研究團隊也表示,隨美國核心通膨持續降溫,聯準會在去年12月聲明中轉為鴿派,進而讓市場大幅提升對於降息的預期,有利REITs表現,且在相對過去通膨仍偏高的環境下,將支撐不動產資產回穩。

元大投信指出,REITs基金投資標的主要透過租金等收入獲利,而除了穩定收取租金,若標的能結合生活趨勢,營運成長也可望持續帶動股價,例如在物流、倉儲等需求提升下,相關工業房地產、自助倉儲、通訊電塔設施相對具有表現機會。

當進入經濟復甦階段,預期大多數REITs子產業租金仍可維持成長,其中受惠雲端運算需求提升的資料中心、電商及供應鏈在地化趨勢推升租金持續成長的物流倉儲,及人口老化長線趨勢支撐銀髮宅需求的醫療型REITs,出租需求強勁、定價能力強,租金成長能見度高,將會是重點觀察方向。

REITs升息元大投信
免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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