美REITs 補漲行情熱
從歷史經驗來看,美國REITs指數自2017年以來,大跌後往往有大漲契機。法人指出,隨美國聯準會升息趨緩,多數產業供需結構仍佳、獲利增長穩固、防禦特性將顯現等利基浮現下,REITs投資價值大幅提升。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,去年快速升息讓REITs跟著下殺,近期市場擔憂高利率打壓房市,也使REITs短線面臨震盪。但長線來看,隨著聯準會升息循環進入尾聲,利率也可能在升息見頂後緩步下滑,有助於減輕REITs公司的壓力,改善投資信心。
此外,在通膨數據低於預期後,市場認為聯準會升息速度將開始放慢,最終利率水準大致維持在5%上下,美債殖利率與美元開始反轉向下,風險性資產開始反攻,下半年美國REITs補漲行情可期。
第一金全球不動產證券化基金經理人林志映指出,利率政策可望轉趨中性,加上全球進入後疫情時代,今年初開始已看到全球更為強勁的旅遊人流出動,對於購物、旅館、物流等,旅遊及商務相關的不動產標的,可望帶動成長動能。
林志映說,以歐美而言,儘管近期持續升息動作,不過股價震盪向上,租金依然偏高,出租公寓、主要商辦等,表現仍看好。
此外,儘管景氣有趨緩疑慮,不過,以美國而言,由於產業回流,對於科技廠房的需求提升,看好倉儲、物流、科技廠辦及商辦不動產開發等;而購物中心、零售場所的物業管理、租賃等廠商的看好程度,也將隨全球解封後的大量旅遊人口出動,呈現強勁成長力。
群益全球地產入息基金經理人楊慈珍認為,隨央行升息空間可望接近尾聲,利差也回穩,加上REITs的獲利能見度與財務狀況俱佳,因租金俱僵固性,即使面臨經濟下行風險,仍可望維持相對穩健的獲利表現。
以區域來看,相對看好北美與亞洲REITs表現。
另一方面,現階段評價面仍處在相對低點,顯示市場價格還未完整表現房地產的淨值,投資價值浮現,可望吸引資金回流,表現仍值得期待。
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