美REITs給「利」 逢低買
雖然2022年全球經濟面臨俄烏戰爭及通膨的威脅,但美國REITs業績仍繳出亮麗成績單,2022年獲利達高峰,預估獲利成長率持續上修至新高14.3%。法人指出,2023年獲利成長率持續成長5.3%,目前評價仍在較低的位置,高現金流與穩健性將開始吸引長線資金,建議第1季前拉回逢低可分批布局,掌握2023年漲升行情。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,預期美國經濟將逐季下滑至2023第1季觸底,之後再逐季回升。估計美國核心CPI持續由5%下行至年底約2%~3%,Fed升息終點落在2023年第1季5%~5.25%機率最高,進入第4季甚至有機會進行預防性降息,有利REITs產業上漲攻勢。
美國REITs指數(RMZ Index)2022大跌27%,預期2023年第1季反覆築底後,指數將高升,逐季上揚,指數目標有機會上看1,500點,潛在報酬20%-25%。
李文孝表示,分析美國REITs各次產業展望,5G基地台方面,長期發展佳,獲利與成長均穩定,主要是當規模經濟提高,通訊電塔產業是資本投報率較高的事業,ROI可從5%提高至25%,每個世代投資循環近20年,5G才剛開始而已。
第一金投信指出,薪資水準、房屋租金仍未放緩,儘管美國消費者信心仍疲弱,不過,歐美主要央行利率政策上半年仍維持溫和升息步伐,經濟呈降溫趨勢。
展望經濟成長動能及企業獲利可能因地緣政治風險、通膨壓力呈現下修,不動產類股對利率敏感性較高,下半年升息可能止步,對於不動產類股較基金將挹注正面動能。
不過,REITs相關標的也與景氣動能有高度連動。第一金投信說,如整體景氣未呈現較嚴重衰退壓力,仍可望支撐相關資產表現,配置上相對看好數據中心等具備持續成長題材的標的。
觀察企業財報及展望表現的標的,配置策略上相對保守,不動產證券化標的逢回檔仍採審慎策略,建議待整體景氣動能回復,較適合轉守為攻、積極配置。
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