美REITs商品 掌握買點
根據外資券商預估,今年整體REITs報酬率料有5%-10%,盈利增長6%。以美國REITs來看,次產業類型多元,包括資料中心、通訊電塔、物流中心等,是市場波動期間,穩健收益及具價值成長性的投資標的,建議投資人善用美國地產基金或ETF來參與。
REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,配息也會較高,此外,幾乎所有商業租賃契約都有防通膨的條款,租金會隨著高通膨而增加,REITs相對具保值力。
群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵表示,預期利率仍將保持高點,Fed將會升息至5%-5.25%,10年公債利率為4%左右,隨通膨放緩,衰退不確定性消退,消費者信心改善,預期股票市場風險將能適度收窄。
目前美國REITs評價在偏低位置,折價幅度超過10%,本益比處於十年低點,投資價值浮現,且REITs資產獲利來源有一大部分以收取租金為主,如電塔出租給當地電信商、廠房租借、土地、商場攤位等都屬於租金範疇。從歷史數據來看,儘管房價指數偶有波動,但美國總體房屋租金中位數走勢穩健向上。
李鈺涵指出,從次產業來看,2022年對於資料中心租賃是歷史新高的一年,預期2023年需求依然保持強勁。企業持續投資在混合雲端資訊庫升級的需求,將在2023年的潛在經濟衰退中保持韌性。另外由於許多市場空置率偏低,加上電力成本通膨壓力偏高,資料中心定價能力大幅提升,有助在2023年透過租金重置來挹注全年獲利。儘管房貸利率超越2008年金融海嘯水準,住宅類型租房與自住房的剛性需求持續強烈,租屋空房率與成屋待售房屋仍處於歷史低點,美國房市雖降溫,但不至於崩壞。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析,目前美國REITs市場整體NAV折價14%,未來一年的本益比約16倍,股利率達4.0%,評價上極具吸引力,美國REITs第一季股市震盪整理後將逐季走揚,建議於第一季震盪過程中分批布局。
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