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高息低波ETF 穩定度比拚

2022-09-16 22:57:40經濟日報 記者高瑜君/台北報導

台股。報系資料照
台股。報系資料照

今年來金融市場受到各種利空衝擊,不論股債市波動都加劇,對比過去幾年的多頭環境,可說是完全截然不同,投資人也逐步意識資產配置、風險控管的重要性,尤其是投資新手。法人認為,投資除了考量報酬率外,標準差為衡量穩定度的指標之一,不妨一起搭配做為投資依據。

所謂標準差是用來衡量過去一段時間內的波動大小,波動愈大則代表不確定性愈大,投資人所承擔的風險也會相對提升。因此,標準差代表著是一檔基金/ETF的穩定性。

一般來說,標準差數值愈小愈好,但要搭配報酬率一起看,因為標準差僅衡量波動度,大漲或大跌都會讓標準差變大。

根據晨星統計,檢視台股ETF近兩年的報酬率及波動度表現,平均標準差為23.6。

標準差最低的是元大台灣高息低波(00713)15.4、接著為FH富時高息低波15.6、第三名為今年最夯的國泰永續高股息16.1、追求低波動的國泰股利精選30為16.16則排第四、第五為富邦台灣優質高息16.6,顯示訴求低波、高息的ETF,因納入低波因子或是用股息做為下檔保護,穩定度確實較好。

再搭配含息的報酬率來看,FH富時高息低波、元大台灣高息低波、國泰股利精選30、國泰永續高股息報酬率均遠在台股ETF平均21.9%以上,分別為36.3%、34.3%、28.9%、26.4%,且FH富時高息低波排行台股ETF第三、元大台灣高息低波排行五,顯示出低波動也是會漲的。

縮短時間以近一年台股ETF報酬表現來看,平均下跌幅度來到12.9%,可說是愁雲慘霧,不過,FH富時高息低波、國泰股利精選30是唯二守住正報酬的ETF,依序為1.84%、0.2%,表現相當突出。

國泰投信ETF研究團隊指出,國泰股利精選30與國泰永續高股息產業都是價值型ETF,布局皆以電傳金為主,但國泰股利精選30過去成分股產業布局有將五到六成以布局金融業為主,由於市場從低利率轉變為升息環境,金融產業近期的波動度相對過往變化大,也部份提升了波動度。

然而升息之下,預期可帶動存貸利差加大,金融業可望受惠,也從過去一年報酬表現中見出端倪。

FH富時高息低波今年來、近一年以及近兩年報酬率皆是高息ETF之最,唯規模卻是最小的,僅11.6億元。展望後市,經理人陳仲愷表示,因貨幣政策的不確定性再起,加上電子產業庫存調整持續,將加大盤勢震盪幅度,建議布局可透過高股息低波動指數藉由金融、傳產、電子較均衡布局的配置,控制下檔風險同時掌握市場投資機會。

元大投信指出,聯準會持續升息帶動美債殖利率走高,對於科技股評價面壓力較大,建議投資方向以高股息為主,特別是成份股偏向日常必須消費的高息低波ETF,如元大台灣高息低波,今年以來面對大盤下跌逾兩成逆境,其僅有個位數跌幅,又有高息特性,為目前的首選。

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