固定收益型ETF 魅力十足
過去一周整體固定收益型ETF淨流入20.85億美元,美國、全球與歐洲分別獲16.79億、4.15億與2.67億美元淨流入,反觀新興市場與新興市場當地貨幣遭資金淨流出0.22億與0.66億美元。以投資信評類別觀察,投資級固定收益ETF近周再獲資金淨流入54.93億美元,非投資級固定收益ETF則遭淨流出32.17億美元。
美盛全球多重策略基金經理人肯尼思·里奇表示,聯準會(Fed)主席鮑爾重申聯準會將採取行動降低通膨的決心,綜合其他官員談話點出未來貨幣政策的兩個方向:一,是未來升息步伐可能放緩;二,相較於持續升息直至通膨降至2%,聯準會官員傾向將利率調升至限制性水準後維持在高檔一段時間。不過,通膨雖仍具挑戰但將顯著趨緩,央行緊縮程度可能不需如市場預期般大,預期成熟國家殖利率將低於或持平於目前水準,極端的利率波動期可能已過,市場看好利率波動趨緩下的債市投資機會。
安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶指出,今年來在包括通膨、利率走向正常化及地緣政治風險等因素影響下,被視為市場情緒指標的美國10年期公債殖利率雖然有所震盪,但整體仍持續走升,全球多數債券資產表現面臨逆風,整體資金動能較去年明顯疲弱。
謝佳伶表示,全球主要債券資產今年來的表現大多受到壓抑,其中又以新興市場債跌幅較大,過往較被視為避險資產的政府公債與投資等級債也有一定程度跌幅;相較之下,風險取向較強的已開發市場非投資級債跌幅卻相對和緩,波動度也不比傳統避險債券更大,成為債市中值得注意的資產之一。
謝佳伶分析,隨著債券價格走跌、收益率也明顯走升,整體債券收益率上升,其中美國非投資級債平均收益率近期來到7%水準,較去年的4%左右明顯提高;此外,雖然預估短期將持續震盪,但不至大幅影響發債公司基本面,仍是債券資產中值得留意布局的項目。
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