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美REITs 吹反攻號角

2022-07-21 23:30:49經濟日報 記者黃力/台北報導

美國REITs表現勝過其他實質資產,主要是REITs主要收入為不動產租金,股息收...
美國REITs表現勝過其他實質資產,主要是REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高,相對具保值力。(路透)

在全球通膨高升下,各國央行紛紛祭出升息手段,導致資金紛紛撤出投資市場,今年來各類金融商品普遍呈現下跌,法人指出,就歷史經驗來看,在歷次通膨上升期間,美國REITs表現勝過其他實質資產,主要是REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高,相對具保值力。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通膨而增加,也有很多投資人會利用REITs的特性來做為生活中固定現金流的收入,REITs為絕佳的抗通膨資產。美國REITs受到連續鷹派升息衝擊,第2季急跌23%,已嚴重超跌,將隨時醞釀絕地大反攻,建議逢低布局。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

此外,快速升息對經濟實質面有打壓效果,預期美國經濟將會走緩至年底,總需求下降也會拉低通膨,通膨可能在第3季達高峰後開始下降,明年將快速下降;聯準會升息的步伐至第4季將放緩,甚至終止升息,股市震盪過後將擺脫上半年空頭走勢,具反轉契機。

據統計,當通膨大於3%時,美國REITs指數表現明顯優於美股S&P500指數,且美國REITs為內需產業,企業獲利不受國際衝突所影響,加上避險需求,REITs屬於高殖利特性反而會吸引資金流入,目前美國REITs評價已屬超賣階段,短期有機會展開跌深反彈走勢。

群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,通膨隱憂牽動市場情緒,讓全球股市波動加劇。從地產景氣循環角度來看,許多區域和產業仍在復甦軌道上,加上市場消化全球債券利率彈升的波動逐漸減小,有利REITs後市表現。如果若後續通膨問題加劇,不妨留意提供穩定配息收益的REITs基金或地產ETF。

富邦入息REITs+經理人蘇筱婷表示,從獲利層面來說,REITs將延續2021年以來的收入反彈趨勢。公寓和工業REITs入住率已高,將透過租金調整來擴大獲利。而辦公、零售和醫療保健類房地產投資信託基金仍然可以從提高入住率中受益。

對於投資人來說,預期今年REITs股利配發比率將恢復到疫情前的八成左右,而市場預期2023年將可完全恢復過去的配發水準,REITs的現金流增長潛力也更加令人期待。

REITs通膨升息

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