美價值平衡基金 帶勁
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲表示，S&P 500指數從1月3日到6月16日下跌了23.6%，歷史經驗顯示熊市往往會持續16個月，平均跌幅35%，衰退期的表現較非衰退期差。
傑佛瑞．修茲分析，大多數熊市是由評價調整、獲利收縮組成，S&P 500指數遠期本益比已從今年初的21.3倍降至15.8倍，而歷史熊市的平均谷底本益比為11.9倍，過去20年市場低點平均本益比為14.4倍，隱含本益比可能還會下滑。
而熊市的第二回合以獲利收縮為特徵，今年來S&P 500指數的遠期獲利預估仍上升7.4%，反映目前的熊市完全是由本益比壓縮所推動，但下半年我們可能會開始看到獲利下修。
值得留意的是，在過去80年的熊市中，股市在下跌20%後平均還會續跌15.6%，當熊市與經濟衰退同時出現時，下跌20%後將再跌17.8%，跌幅高於非衰退期間的11.3%。
但投資人也不必灰心，熊市歷來都是長期投資者的良好切入點，這些額外的下跌通常很快便會被修復，在股市出現20%的跌幅後，未來六個月、一年平均將上漲4.1%、11.8%。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾指出，美國基本面的狀況雖較去年疲弱，但仍保持韌性，企業獲利放緩但仍穩健，企業資產負債表健康。
美國消費者受惠於強勁的勞動市場及過去十年經濟的強勁增長，消費者的資產負債表健康、債務占可支配所得比率仍低，有助降低經濟陷入深度衰退的風險。
台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示，6月美股表現疲弱，S&P500、Nasdaq等主要指數跌幅都在7%以上，對景氣與需求敏感的費半指數更是重挫16%，投資人擔憂通膨問題比預期嚴重，貨幣政策不確定性提高，全月風險性資產走勢籌碼混亂。
隨著美國10年債券殖利率觸頂往下，市場修正方向持續由評價面調整轉為對景氣擔憂加劇，雖目前企業獲利未有顯著修正，但本次財報季將有更多管理層意識到總體環境帶來的負面影響，展望下行風險升溫。
不過，預期下半年通膨有機會走緩，加上消費旺季來臨，美股在大跌之後，投資價值浮現，建議投資人逢低布局，或定期定額投資分散風險。
相關新聞
九檔高息ETF 紅不讓
2024-03-20美國REITs 迎多頭行情
2024-03-20ETF人氣三強 都是高股息
2024-03-19電動車ETF 前景閃亮
2024-03-19五檔美債型ETF 成交量飆高
2024-03-14半導體ETF 漲勢凌厲
2024-03-12六檔台股ETF除息秀 下周登場
2024-03-12股票型ETF 錢潮簇擁
2024-03-12固定收益型ETF 吸金力強
2024-03-12台股高息ETF 動能強
2024-03-1100922緊抱四趨勢 攻守兼備
2024-03-11錢進海外ETF 關注兩大明星
2024-03-08在台掛牌海外ETF 小資族優選
2024-03-0837檔台股ETF 收盤價寫新高
2024-03-08REITs前景佳 伺機進場
2024-03-08債券ETF除息秀 來了
2024-03-07台股ETF 33檔創新高價
2024-03-06高息型ETF 規模衝破兆元
2024-03-06台股ETF 買氣大噴發
2024-03-0500940搶市 打出股神牌
2024-03-05國泰10Y+金融債ETF 超人氣
2024-03-033月ETF除息大秀 吸睛
2024-02-29陸港股ETF 補漲行情燒
2024-02-29電動車ETF 馬力十足
2024-02-29半導體ETF商品 熱度升高
2024-02-29高股息、科技題材ETF 聚光
2024-02-29債券 ETF 八強 買氣不墜
2024-02-28ETF 除息秀失色 僅一檔填息
2024-02-28兩檔美債 ETF 獲追募
2024-02-28長天期美債 ETF 聚光
2024-02-27固定收益型ETF 買盤進駐
2024-02-27台股高息ETF商品 添新兵
2024-02-27三檔台股 ETF 受益人周周增
2024-02-27REITs擁優勢 動能向上
2024-02-27長天期債ETF 還有戲
2024-02-22買進美債ETF 正是時候
2024-02-21九檔台股標的ETF 逆勢漲
2024-02-21長天期債券ETF商品 市場寵兒
2024-02-21海外股票 ETF 強強滾
2024-02-21配息型 ETF 熱度不退燒
2024-02-21固定收益型 ETF 錢潮簇擁
2024-02-21十檔 ETF 收盤價創高
2024-02-21
