美日REITs 長多不變
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
量化寬鬆（QE）退場效應預計持續發酵，資金將自高風險市場撤出，今年市場動盪將加劇，但REITs（不動產證券化基金）市場表現相對抗跌，近一個月來相關基金績效全數正報酬。
投信法人預期，在美、日兩大不動產證券化市場頻傳利多消息下，REITs將續走長多格局。
元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，美國REITs淨值折價約4%，股價相對便宜，財報表現亦佳，加上預期今年展望維持亮眼，其中旅館成長性最高，工業、商辦獲利則轉強。
至於日本在政策面利多加持下表現最佳，指數於大幅下跌後，兩年來最佳投資買點浮現，東京商辦空置率持續下滑至7%，預計年底前可望快速下降至6%以下，隨景氣持續回溫與通膨上升，今明兩年租金將開始上揚，加上東京奧運題材加持提供中長期下檔支撐，日本REITs與地產股修正完後仍有長期表現空間。
ING全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，今年前二月東證一部不動產指數累計跌幅逾兩成，不過，2月東京五大行政區辦公室空置率自前月的7.18%，進一步下滑至7.01%，為近五年來新低水準，帶動東證一部不動產指數強勁反彈。
目前日本企業基本面仍屬強健，唯在過去二年累計漲幅已高，且投資人對於消費稅調漲後是否對日本房市復甦造成負面影響仍存疑慮，預料短線日本不動產股價將較為震盪。
群益全球不動產平衡基金經理人李運婷指出，以景氣循環本質論，進入擴張階段中後期，企業將大量增加雇員和資本支出，帶動辦公室空間需求，預期下一個階段應為商辦型不動產的復甦，但也由於目前全球商辦市場還未見到復甦跡象，因此研判不動產景氣目前尚未走到末端，仍有表現空間。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德（Michael Schoenhaut）表示，美國房市依舊活絡，所有重要指標包括新屋銷售率、成屋銷售率、新屋開工率等的成長力道，預期將優於去年。此外，日本薪資水準有望調升，民眾投資及消費意願提升，有望帶動房地產後市表現。
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