財經觀點/擴大投資人參與 讓RQFII入市更便利
【聯合報╱元大寶來投信投資事業群投資長黃昭棠】
2012年RQFII(人民幣合格境外機構投資者)額度開放,多檔RQFII ETF問市,為市場創造了不一樣的資產板塊,RQFII透過人民幣每日匯出入,額度用罄可以每月追加,而傳統的QFII須滿1年才能追加,追加額度須在半年內完畢,同時,RQFII額度沒用完不必回收,RQFII締造了更便利進入大陸市場的機制,也提升產品的利基及優勢。
由於政策鬆綁,大量在香港註冊的中資資產管理公司大舉申請RQFII資格,中資資產管理公司手握RQFII額度與國際的資產管理機構以聯名發行ETF,成為跨出香港市場的RQFII運用新模式。
最新的例子是,嘉實資產管理公司與德意志資產在美國發行滬深300ETF,德意志資產負責美國當地發行及交易運作,嘉實提供RQFII額度以及實際成分股的資產管理,換言之,這般態勢已形成中國資產管理公司邁向國際,以及RQFII運用上的嶄新結合。
因為很多中資資產管理公司須到歐美行銷,不論是品牌形象,網點布建,還有在交易面的熟悉程度,透過這種「師夷之長、技以制夷」的策略模式,藉由老外對國際市場的熟悉度,尋找境外資金挹注,但這些資金仍留在中資管理者RQFII名下,如此中、西合璧方式,成為中國資產管理業者發展新趨勢。
目前美國景順(Invesco)投資公司也運用A50期貨,以期貨為投資標的發行ETF,美國投資大陸市場已開啟多元面貌,ETF每隔一段時間就會轉化新樣貌或結構性的改變,可成為台灣借鏡,政府與業者都有必要進一步了解、思索國內資產管理產業發展利基及優勢在何處。
其實有很多商機本是台灣可以掌握,但隨著市場的快速變化,台灣僅以取得QFII發行商品,已不能與國際競爭,期待台灣加緊腳步,跟隨國際市場潮流,加上創新開放的產品設計思維,以擴大市場投資人的參與。
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