專家:成熟市場REITs 有魅力
【經濟日報╱記者王奐敏/台北報導】
與其他類股相較,房地產類股具有特殊的性質—同時具有股票和債券的特性,投資人對於風險性資產持有意願增溫,資本市場投資氣氛轉趨樂觀,將同步帶領具景氣敏感度的地產類股走揚。
亨德森遠見全球地產股票基金經理人Patrick Sumner表示,看好北美、歐洲及日本房地產市場前景。
北美除非經濟成長走勢逆轉,房地產的基本面是健康的,房地產投資信託基金(REITs),現階段股價相對於資產淨值,處於小幅折讓情況,價值仍具吸引力,明年初仍約有4%的股息收益率,預測全年獲利成長率為8%。
歐洲則看好英國,德國和瑞典。
最近幾個月,退休基金、保險公司及其他投資者紛紛增持房地產,反映實際需求有所增加,雖然目前區內僅少數不動產租金有所增長,但經濟表現優於預期,也有利租金後續持穩增長。
至於亞太地區,Patrick Sumner看好日本市場。日本上調消費稅雖會帶來一定影響,但大部分情況已在股價中反映,且東京辦公室大樓市場出現初步的回升跡象,預期投資者將進一步增持不動產投資。
亨德森遠見泛歐地產股票基金經理人Guy Barnard表示,目前投資布局偏重在倫敦地區,但對於巴黎與泛歐地區的零售區塊仍相對減碼,並搭配一些落後大型股但仍極具投資價值的小型股,預估明年的投資總回報率仍會貼近長期的平均趨勢水準10%至12%。
泛歐地產市場主要關注焦點仍集中於核心國家,而受到國際投資者推動,預期在整體歐洲市場中,倫敦地產的基本面仍最為強勁。
在新供給有限下,經濟回溫將同步帶動租金增長。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示,全球經濟步入成長軌道,租金收入將水漲船高,REITs收益優勢顯而易見。伴隨房價及建築活動可望長線回升,REITs成長空間不容小覷,但波動度需多加留意。
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