ETF資金棄新興股 改抱美股
【經濟日報╱編譯劉忠勇／彭博資訊十九日電】
從指數股票型基金（ETF）的消長來看，投資人青睞美國股市甚於新興市場的程度，已達到有紀錄以來最高。資金異動和波動指標顯示，法人正漸漸從新興市場轉向美股，尋求安穩的標的。
彭博彙集數據顯示，今年以來投入美股ETF的資金近950億美元，開發中國家的ETF則撤出84億美元。標普500指數本益比為16倍，比MSCI新興市場指數高出70%。股價波動指標則顯示，相較於中國、巴西、印度、俄羅斯等新興市場股市，美股處於六年多來最平穩的時期。
資金流出新興市場ETF、轉進美股ETF的速度達到歷來之最。看多美股的人認為，美國企業可望出現連續三年的獲利成長，將繼續支撐美股，聯準會 (Fed)開始縮減量化寬鬆政策也難擋標普500指數漲勢。另一派投資人則認為，新興市場股市本益比跌到四年來谷底後，會吸引資金回流。
Boston Advisors LLC基金經理人高爾指出，新興市場的疲態和相關經濟的難處，刺激不少投資人轉進美股。他說：「美國視為目前最穩定的經濟體，股市前景也優於其他地區。」
彭博彙集1,500檔基金資料顯示，去年11月以來，投資人每月不斷投入美股ETF，單單7月即高達320億美元，是2008年9 月以來最高。至於新興市場股票ETF過去六個月有五個月撤資，若走勢不變，今年將創下彭博2000年開始統計此數據以來最大規模外流。
資金撤出新興市場之際，美股波動幅度則減低。標普500指數今年30日歷史波動率減低29%至8.75，MSCI追蹤21個開發中國家同樣的指標反而激增83%至13.3。
美股上漲帶動下，標普500指數按已公布營業利益計算的本益比上升13%達到16倍，是2010年5月來最高。MSCI新興市場指數本益比則降為9.4倍，是2009年以來最低。
墨比爾斯：投資人急撤 反應過度
編譯楊宛盼／綜合外電
新興市場的成長動能受質疑，加上美國聯準會 縮減量化寬鬆（QE）規模的疑慮，使投資人紛紛撤離。但有「新興市場教父」稱號的墨比爾斯和航運龍頭馬士基（Maersk）執行長安德森（Nils Smedegaard Andersen）認為，投資人恐怕是反應過度。
坦伯頓新興市場集團執行董事長墨比爾斯接受CNBC訪問說：「市場對縮減購債的恐懼太過頭了。」
他指出，大家忽略了一個事實，即縮減購債是因為美國經濟已注入大量貨幣供給，QE措施有累積效果，就算縮減購債規模，資金仍會留在市場，不會因此消失不見。
儘管近來新興市場固定收益基金近來出現淨流出，但墨比爾斯預測，流入新興市場的資金將持續攀升。
他尤其看好東南亞國協（ASEAN），原因是東協的自由貿易區未來將創造一個規模與中國相當的市場，日本刺激政策助長的流動性也將流向東協。
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