日本REITs 摔得重彈更高

2013-07-10 00:00:00聯合新聞網

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【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

全球REITs市場從5月高點拉回修正，自6月下旬低點展開反彈，日本、英國反彈逾16%、10%，表現最為強勁，投信業者昨（9）日分析，未來美國量化寬鬆（QE）退場，但在全球經濟趨向於穩定下，仍有利於REITs市場表現。

元大寶來全球地產建設入息基金經理人李文孝分析，全球REITs指數及各區域REITs指數自今年5月指數高檔回跌，其中，以日本REITs指數下跌逾22%最大，但修正後，日本REITs反彈幅度也最大，已有逾16%的彈幅。

李文孝分析，美國聯準會可能縮減QE規模，美國10年期公債殖利率隨即彈升，此一情形與2004年差不多，當時聯準會也升息，REITs指數的漲幅，超越美國標普500指數多達40%，代表升息對REITs來說，將受惠租金行情上漲、建物價值提高等雙重利多，可望延續多頭表現。

李文孝認為，目前就區域別來看，美國、日本REITs相對看好，至於投資類型將以商辦型、多元型REITs為主要核心，其次看好工業、購物中心類型REITs。

瑞銀研究部主管張繼文表示，全球股市自6月24日開始反彈，日股在這波反彈中，氣勢如虹，無論是日經225指數或是東證一部，漲幅都有5%以上，在主要成熟股市中漲幅最高，其中，日本不動產指數最凌厲，是這波日股反彈的領頭羊。

張繼文表示，最新報告也指出，日本不動產基金已經連續三周淨流入，為近期少數還有淨流入的基金類型。目前日本不動產證券的殖利率約為3.6%，遠優於日本10年期公債殖利率，在殖利率較高的誘因，經濟基本面漸入佳境下，將吸引資金青睞。

亨德森遠見亞太地產股票基金經理人Tim Gibson指出，房地產即使在利率微升的環境下，後市仍然看好，主要是市場供應有限、盈利增長穩健、股息收益率持續增長，房地產仍可蓬勃發展。

Tim Gibson對日本房地產前景感到樂觀，日本央行有能力透過大舉購入債券，穩定日本國債市場，隨著上議院的選舉接近，預期安倍內閣將會推出更動機且彈性的策略，以確保市場穩定。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）表示，近期全球金融市場震盪，REITs也難以倖免，但目前已見反彈，REITs的收益優勢，持續吸引市場資金進駐，其中，亞太REITs有不錯的收益機會或利差收窄空間，澳洲、新加坡的REITs收益率最高。

羅傑瑞分析，目前亞洲REITs收益率平均達4.5%，且股價淨值比僅0.92倍，相較於金融海嘯前1.4至1.8倍，仍相當有吸引力。

免責聲明：以上內容由各投資機構或媒體提供，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。

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