德銀調查／亞洲ETF 粉絲愈來愈多

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

德意志銀行調查顯示，亞洲區指數股票型基金（ETF）市場有龐大潛力，近四成的受訪者已持有ETF。85%的亞洲受訪者表示未來一年打算投資ETF，高於去年調查時的65%。

德銀已連續兩年進行「亞洲區ETF調查」，訪問300多家來自澳洲、中國、香港、日本、南韓、馬來西亞、新加坡、台灣、泰國及越南的投資機構、經紀人及零售投資者，以了解他們的看法。

與去年的調查相比，今年亞洲區ETF調查分析出來的趨勢較正面。

大部分受訪者表示，他們正計畫增加對ETF的投資，對新興市場及高股息主題的ETF興趣尤其大。

超過60%的受訪投資人正考慮投資新興市場相關ETF，50%受訪者考慮在未來12個月投資高股息主題及原物料ETF。

38%的受訪者表示已持有ETF；85%的受訪者表示有興趣在未來12個月買入更多ETF，較2011年調查的65%數字高。

此外，亞洲區ETF買家對投資ETF時的稅務問題及流動性等的認識愈來愈深，對ETF的產品結構也愈來愈熟悉。

德銀是ETF的重要供應商，去年舉辦超過50場研討會及20場專題講座，特別重視稅務問題、流動性、追蹤誤差及交易對手風險等範疇。

德意志銀行ETFs及db-X基金亞洲區主管蒙塔納利（Marco Montanari）指出，以稅務問題來說，去年整體受訪者中近30%並不知道美國註冊的ETF要課稅。

今年的調查顯示情況改善，只有20%受訪者不知道稅務問題對ETF投資回報的影響重大。

蒙塔納利說，在2011年，有11%的受訪者不知道ETF供應商可能會使用衍生工具及證券借貸，2012年有關數字已跌至僅6%，顯示亞洲投資者對相關ETF的結構已愈來愈熟悉。

另一個正面趨勢則是，亞洲區ETF買家愈來愈熟悉ETF產品的機制，今年有65%受訪者明白證券莊家的角色。

不過，德銀認為，亞洲區ETF投資人仍有很多東西需要學習。在2011年，62%的投資人買入ETF時只根據高成交額，並沒有注意相關市場的流動性。今年，根據調查結果，56%的投資者仍有此錯誤想法。

蒙塔納利說，資產淨值是考慮時差因素後最準確的衡量工具，可惜78%的受訪者在作出有關ETF的投資決定時，只考慮ETF的收盤價，而不是資產淨值。

因此，流動性及資產淨值將是未來ETF教育工作的重點之一。

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