掌握股債息 亞太平衡基金有甜頭
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
美國製造業採購經理人指數(ISM)12月製造業指數上升至53.9，優於市場預期，帶動2012年全球股市轉強。投信業者指出，今年風險及機會併存，資產配置宜積極與防禦並重。
德盛安聯東方入息產品經理林炳魁分析，歐洲債務到期與去槓桿化對全球金融體系衝擊仍未明朗，市場波段上漲的機率不高，資金將更重視利息收益，預期亞太股息、債息收益未來仍有3%-5%的報酬率。
林炳魁指出，在投資信心不安的年代，投資要「重質」，挑選體質好、收益能力佳、價格合理的資產，其中一項重要的挑選原則，可從利息收益觀察，若股票能提供一定的股息、債券能提供一定債息，對投資人較具保障。
以股市來看，MSCI亞太指數成分股的股息收益率為3.12%，優於新興市場與全球股市；在債市部份，亞洲企業債、亞洲主權債也能提供4%-5%的債息殖利率。
林炳魁指出，投資人如從亞洲平衡型基金布局，將可直接掌握亞洲股債市的利息題材。
股息的高低可部分反應出市場價格偏高或偏低，若股價走高，則股息將相對降低，因此，近期成為資金避風港所在的美股，僅能提供較低的股息收益率；反觀MSCI亞太指數提供較MSCI新興市場更高的收益率，顯示股價相對偏低，利息收入將成為未來股價的支撐。
林炳魁分析，亞洲債券不論是企業債或是主權債，都能提供4%以上的債息殖利率。在歐美仍難脫債信評等調降之際，印尼的信評在日前反而獲得調升；南韓、菲律賓債信展望由中立變為正向，說明亞洲債市中長期表現值得期待。
此外，亞洲政府債務占GDP比重僅16.3%-52.4%，優於歐元區85.3%，亞洲國家財政體質佳，未來仍有施行財政政策空間，減低經濟減緩風險。
林炳魁認為，大多數的亞太國家經濟成長波動性低，中長期穩定增長，若以經濟成長的夏普值（平均GDP成長／GDP成長變動）來看，亞太國家表現相對優異，包含中國、印尼、印度、韓國、泰國、馬來西亞、新加坡等國皆有較高的經濟成長夏普值，與較高的經濟成長。
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