專家：到高收債市等反彈

【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】

希臘支持財政撙節的新民主黨在本次國會選舉中成為國會最大黨，加計同一陣線的泛希社會黨席次，可望順利組成聯合政府，緩解全球投資人對於希臘脫離歐元區可能再度形成金融危機的擔憂。法人指出，後續希臘組閣與接受歐盟援助狀況雖可能仍有消息面紛擾，惟現階段投資策略已可不用過度悲觀，反而可以逐步增加部位並以較低風險的投資標的，來等待第三季市場的反彈行情。

就各類債券產品而言，理財專家建議，由於高收益債市具備進可供、退可守的漲跌特性，是相當適合現階段作為等待股市反彈的投資工具。觀察歷史經驗，在經濟趨緩或衰退時期，高收益債表現通常優於股市，而在股市反彈期間，高收益債亦有不遜色的表現。除了展現抗跌跟漲的特性之外，高收益債由於能夠穩定支付較公債為高的債息，在目前震盪的市場以及成熟國家維持低利率的政策環境下，自然吸引一般投資大眾青睞。

根據投信投顧公會公布4月境外基金資金流向報告顯示，雖然國人持有股票型基金規模下滑161.37億新台幣，然而受惠持有固定收益型基金與平衡型基金的規模增加，總計四月國人持有境外基金規模成長23億元至2.39兆元新台幣，較上月略增0.09%，尤其在固定收益型基金部份，高收益債增加了63億元金額最鉅，也反應投資人對於高收益債券型基金的青睞程度。

不獨境外基金投資有此趨勢，今年以來國內投信業者所募集新基金，也多偏重在高收益債商品，而在近期新募集的幾檔基金當中，目前富蘭克林華美投信正募集中的全球高收益債券基金，則是有較為創新的經營模式，該檔基金創國內基金業者首例，以全權委託方式，將基金投資組合的佈局全權委由在債券領域頗有專精的富蘭克林坦伯頓基金集團代為操盤，國內經理人則負責在現金部位的掌控，及台幣兌美元匯價的高度避險管理。

此檔基金受委託代操的海外經理人，就是銀行通路指名度相當高的富蘭克林坦伯頓公司債基金的主要經理人貝西．霍弗曼，因此對國內投資人來說應不陌生，投資人也可將該檔海外基金過去績效表現作為投資的參考依據，免除往常在投資國內投信業者發行新基金時，常無過去績效可循的困擾。

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