資金鬆 能源商品升火
【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
第三輪量化寬鬆政策(QE3)帶動油金雙漲,商品類股成為最直接的受惠者,統計近一個月油金商品指數已經率先反應,金價漲幅破10%、西德州原油漲幅逼近6%,雙雙超過MSCI 世界指數約5.5%漲幅。而油金價格行情帶動能源與商品類基金翻身,理柏統計國內投信發行的209檔海外股票型基金,能源與商品類的基金在前15強中就占6檔,近一月績效落在4.34%至11.89%之間,優於所有境內海外股票型基金1.42%的平均報酬率。
華頓全球黑鑽油源基金經理人蕭智偉表示,QE3後油金價格一路翻漲,隨著年底消費旺季將至,預期相關資產仍有上行空間,惟油金發展各有不同脈絡因素。分析到年底美國總統大選前,油價可能因通膨隱憂和政治因素承受壓力;但近期回教國家反美情緒升高,北非及中東情勢更趨緊張,從供給端的角度觀察,預期中長走勢仍是易漲難跌。
黃金部分,蕭智偉認為過去美國推出新的寬鬆貨幣政策,皆推升物價走高,在通膨預期升溫下,資金將流向具保值效果的黃金資產,有助於金價維持多頭走勢,金價年底上看每盎司1800美元,甚至有機會挑戰1900美元水準。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示,能源產業上,現階段成熟國家經濟前景趨弱,新興國家動能成長減緩使全球石油需求減弱,預期在未來12個月裡,布蘭特原油價格將落在每桶90-120美元間,美國綜合石油股評價面反應於油價預估落在85-90美元區間,與目前油價相較,能源股有被低估,目前整體油價回到緩漲區間,若股市能持續走強,產業基本面維持長期看好,未來能源股股價漲幅可望超過油價。
未來展望上,胡志豪認為,由於全球貿易動能走緩以及日前中國基礎建設需求降溫,加上澳洲大型礦業商對當地礦脈投資計畫改變,之前鐵礦砂需求量未能開展。另外,雖然整體商品價格不易重返金融海嘯前的行情,但預期第四季歐美政策利多刺激,中國領導人換屆或能強化政策施展,可望帶給能源與商品族群基本面上升的空間。
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