抗通膨基金 天然資源夯
【聯合報╱記者周小仙／台北報導】
油電雙漲，引發民生物資漲價風，「抗通膨」概念基金成為近期市場矚目的焦點。根據統計，近5年來大約有3波油價飆漲，在這些期間中，天然資源基金以32.74%平均報酬，勇奪抗通膨基金之冠。
其他如俄羅斯、巴西兩大原物料出口國的股票型基金，在油價高漲期間，漲幅也都超過3成。另外，泰國、印尼等東協基金，以及新興拉美、歐洲等新興區域基金，在高油價時代平均報酬表現也很突出。
至於產業基金，則以基礎工業、黃金與貴金屬基金抗通膨表現最佳。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森表示，要對抗物價上漲與通膨壓力，天然資源（如黃金、原油）仍是相對穩健的投資標的，特別是當量化寬鬆與低利環境加深通膨預期，就歷史經驗來看，資金通常會首選流向抗通膨的商品市場。
雖然3月中旬以來，油、金價格雖然波動劇烈，但奈爾‧葛瑞森認為兩者下檔支撐都相當強勁，而且市場資金面偏向寬鬆，有機會延續商品多頭格局。
不過，值得注意的是，標榜抗通膨、由美國政府發行的「美國通膨連結債券」，反而不是最近油價高漲時的債券投資首選。
德盛安聯四季回報債券組合基金經理人林素萍指出，近期信用債券在信用市場基本面佳，且資金持續流入下，仍然具有投資成長空間；反觀屬於保守性債券的公債或抗通膨債券，未來數個月呈現區間走勢的機率較大，相對較無投資價值。
至於東協國家股市為何能有抗通膨的好表現？群益東協成長基金經理人蘇士勛說，主因在於東協區域經濟成長潛力看俏，持續吸引外資挹注，像是近一個月全球股市下跌超過4%，但表現最佳的前十強市場中，東協就囊括一半的名額。
蘇士勛認為，東協市場可留意與消費和農產品投資相關的產業，以及受消費帶動、發展剛起步的金融業，尤其東協市場的金融業現階段具整併題材，後續表現不容忽視。
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