首域:資源市場 煤銅金最有料
【經濟日報╱記者張瀞文/台北報導】
台灣已核備的天然資源股票型基金(共24檔)去年平均下跌18.3%,投資人持續擔心資源市場的表現空間。首域投資全球資源團隊高級投資經理古奕信(Renzo Casarotto)昨(6)日指出,雖然市場短期會波動,但這個長線投資趨勢不會改變。
古奕信表示,以中國為例,經濟成長雖然減緩,但受到政府政策的支撐,商品需求仍較過去五到十年強勁。如果從更長線的角度著眼,隨著新興市場生活水平改善、人均所得增加,汽車、基礎建設、房屋及家電需求將持續成長,加上人口快速增長、工業化及都市化發展,都有助於增加商品消耗。
不過,古奕信強調,投資一定有風險,尤其是資源屬於周期性產業,不可能永遠上漲或下跌,加上資源股常有輪動現象。只有跨產業布局、選擇優質的企業,才能有效降低風險,參與資源股上漲機會。
以首域全球資源基金來說,有七成布局掛牌在北美與英國的公司。雖然基金有投資南非的白金公司,但並沒有投資在南非的黃金公司,主要是因為在南非開採黃金的成本愈來愈高,不符合首域的選股標準。
此外,古奕信說,俄羅斯企業的公司治理仍有很大的改善空間,因此首域全球資源基金完全沒有俄羅斯持股。南韓雖然有競爭力很強的鋼鐵公司,但本身並不像上游的公司有定價能力,因此也沒有布局。
在各類資源中,古奕信看好煤、銅與金,不看好鋁,主因是中國正在建立銅與鐵礦砂的庫存。至於黃金,雖然金價波動大,但金礦類股現金流量多,較抗跌。
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