法人穩軍心：黃金長線不看淡
避險地位屹立不搖
【聯合晚報／記者楊雅婷／台北報導】
國際金價受美國Fed主席柏南克表示，暫不需要進一步刺激經濟的措施，市場解讀為下一輪量化寬鬆貨幣政策（QE3）實施機會下降，造成金價失望性賣壓，一度跌破1700美元大關。不過，專家表示，黃金的最大價值就是用來避險，但在預期全球經濟還未完全復甦之前，黃金避險的地位仍屹立不搖，預料黃金將在1700美元附近震盪一段期間，但後市仍有上漲空間。
今年以來受到美國聯準會（Fed）宣布延長低利率環境至2014年，QE3呼之欲出與通膨預期，黃金價格一路走揚，但近期則在QE3預期滑落影響下，金價明顯修正。德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼指出，黃金價格走勢在短期容易受到市場氣氛影響，不過長期而言，黃金與股市的相關性低，與美元甚至呈現負相關，避險效果佳，預料在全球經濟重回正軌之前，黃金仍是具代表性的避險標的；此外，根據過往經驗，在資金過多無處可去的情況下，資金仍可能往黃金靠攏，預料中長期黃金仍具上漲空間。
寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，黃金價格並不只反映QE3一項因素，綜觀油價、美元、新興國家貨幣以及外匯配置需求等趨勢，還有生產成本與投資配置需求，都是影響金價的重要因素。因此單純追逐QE消息而上沖下洗的行情，恐淪為過度偏廢，反倒容易形成金價相對有利的買賣點。
方立寬分析，2011年12月下旬，金價因當月Fed利率決策會議記者會沒有透露QE3言論而大跌約11%，但當時全球資金緊縮，美元指數持續走高、風險性資產潛在賣壓仍強、油價尚未大漲且金價技術面呈現弱勢等不利背景，加深金價跌勢。反觀此次下跌，以上因素紛紛改善，且油價亦大漲，預期金價跌幅將小於去年12月。預估現階段金價可能將在1700美元附近整理一陣子，消化波動程度，建議投資人可趁此時持續布局黃金部位，掌握下半年旺季行情。
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