新興歐債 止跌回升
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
5月以來在全球各區域債市中，以新興歐洲債市上漲3%最亮麗。投信投顧業者分析，新興歐洲債止跌回升，主要受惠俄羅斯與烏克蘭緊張局勢舒解，尤其烏克蘭債市上揚近7%，帶領新興債市連續四個月反彈。
富蘭克林證券投顧表示，在美國公債殖利率長線走揚的趨勢下，債市資本利得空間相對有限。根據歷史經驗，債券的資本利得通常發生於危機後，烏克蘭債市可視為危機入市的選項之一。
烏克蘭已在5月25日順利完成總統大選，新總統波洛申科（Petro Poroshenko）被稱巧克力大王，採取和解、放手、西進、振興經濟等政策，加上俄羅斯已表達願與新領袖對話及合作立場，美歐、國際貨幣基金等國際社會也對烏克蘭表示支持，烏克蘭債市現階段具評價面及轉機面的投資優勢。
富蘭克林證券投顧分析，烏克蘭具有豐富的資源，尤其是天賜的黑土，孕育富饒的農業產品，且烏克蘭位居於重要戰略地理位置，歐洲所需天然氣量有三分之一來自俄羅斯，其中一半的天然氣是經由烏克蘭管線輸送。
由於東部部分區域想要脫離烏克蘭，造成流血衝突，隨著俄羅斯態度和緩，新政府已表示將釋出更多自治權力，俄烏政治僵局紓解，烏克蘭可望重拾投資信心。
先前接受紓困的愛爾蘭和葡萄牙政府，已分別於去年12月和今年5月脫離紓困，也使兩國的債市有顯著的反彈，預期烏克蘭也將循此模式，接受國際貨幣基金的金援後，進而改善政府的償債能力。
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