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現在布局資源基金 下季可望收割

2012-12-22 00:00:00聯合新聞網

【經濟日報╱高佳菁】

美國再推出QE4(第4輪量化寬鬆),時機正值原油的季節性多頭期間,將有利於油價推升,尤其能源占商品指數權重最高(逾50%),預期在中國景氣逐漸好轉,明年可望呈現逐季向上,同時由油價領漲相關原物料走勢。QE4宣布1周過後,不論是西德州輕原油或是布蘭特原油現貨價格均上漲逾2%可看出,投資人不妨逢低布局天然資源相關基金,掌握上漲行情。

元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育指出,原油價格走勢具有相當強烈的季節性循環。傳統旺季是第1季的冬季用油旺季和第3季的夏季用油旺季,第4季是傳統淡季。根據歷史資料統計,從2001年至2011年期間,油價第1季上漲機率高達81.82%、第2季是63.64%,第3季和第4季都是54.55%;在平均報酬率方面,依季度分別是11.29%、7.39%、1.16%及-1.04%。

由上述統計數據可以發現,近11年來原油季度表現不論是在漲幅或是上漲機率都是第1季最優,第4季較易出現下跌走勢,但在第4季末容易出現較佳的年度進場點。基於原油的季節性循環,建議投資人可以在年底前逢低進行布局,迎接明年第1季可能出現的季節性上漲。

台新羅傑斯環球資源指數基金經理人陳雯卿表示,能源類股先前受美國能源政策利空、全球經濟放緩與財政懸崖的不確定因素所壓抑,如果美國財政懸崖協商順利,以及石油補貼政策方向明朗後,在股價淨值比位於低檔與股利發放相對具吸引力下,可望重獲資金青睞,配合2013年全球經濟可望前低後高,可於上半年逢低布局。

豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅進一步分析,預期歐洲景氣緩步復甦,對布倫特油價有所支撐;然美國方面,主要還是由於油頁岩開採技術的提升及能源政策的調整,造成美國國內原油供給的大幅提高,對西德州油價形成壓抑。

更多精彩內容,請見經濟日報每周六隨報發行之《基金周報》

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