能源、金礦 今年不可或缺配置重點
【經濟日報╱記者 張瀞文】
2011年,代表18種原物料的商品研究局(CRB)指數全年下跌8.3%,但油、金依舊以8.1%、11.1%的漲幅收紅。基金業者認為,低利率不變,美元長期趨貶,資金充沛,油金仍是今年不可或缺的關鍵戰略配置。
中東政治情勢不穩定,激勵2012年油、金開春就展現不凡氣勢,雙雙走揚,能源股與金礦股同步沾光。在油價方面,由於供給面受衝擊的不確定性令人憂心,高盛預估,2012年原油價格為每桶120美元。
至於金價,雖然目前市場專家對金價今年走勢看法分歧,但包括摩根士丹利、巴克萊等,仍預估均價可望達到每盎司1,850至2,200美元。
天達環球能源基金經理人麥萊斯(Mark Lacey)表示,2012年能源市場主要的風險仍來自於歐債問題,一旦拖累全球經濟成長,將使能源投資前景蒙上一層陰影。
不過,就供需基本面來看,預期2012年全球經濟溫和成長,全球原油需求年增率將達1%,但石油輸出國組織(OPEC)備用產能有限,預期今年油價仍可能高檔整理。
油價高高掛,麥萊斯看好能源股的投資價值。他指出,以能源股目前良好的財務結構評價,投資價值顯然低估,若與金融海嘯後2009年3月低點時期比較,現在反而提供更好的進場布局良機,尤其看好美國、加拿大與英國的探勘生產公司,以及加拿大整合型類股。
在黃金方面,天達投顧指出,央行買盤仍將是支撐金價長多的重要來源,且只要維持在高檔整理,就有助金礦公司獲利水準,尤其2011年不少金礦公司開始調升股利率,顯示樂觀看待金礦產業前景,將持續創造更多現金流量。
愛德蒙得洛希爾環球黃金基金經理人艾曼紐(Emmanuel Painchault)表示,企業現金不虞匱乏,金礦產業內的整併腳步將加速,擁有豐富礦脈、極具成長潛力的中小型金礦股將是主要受惠者。
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