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陸股前景 經理人叫好

2023-01-18 23:31:42經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

基金經理人對中國大陸成長前景樂觀期待。(路透)
基金經理人對中國大陸成長前景樂觀期待。(路透)

最新1月美銀美林經理人調查報告顯示,基金經理人風險情緒持續改善,預期聯準會資金利率將在第2季來到峰值5%,當中認為高峰達5.25%或更高的經理人,從上個月的44%大幅下滑至僅剩20%,對債券維持淨加碼態度;然因對全球獲利惡化預期仍高,有33%經理人1月較12月更傾向減碼股票,但對中國大陸成長前景樂觀期待。

1月美銀美林經理人調查時間為6~12日,對管理7,720億美元資產的286位經理人進行調查。進一步來看,對大陸成長前景的樂觀期待,則使經濟衰退預期自11月高峰的77%降至1月的68%,高達91%經理人認為大陸經濟在2023年將轉強、為過去16年來最樂觀,主要原因為看好大陸可望在2023年底前全面解封。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

以區域市場來看,39%經理人在1月減碼美股、為2005年10月來最大減碼程度,經理人平均預期S&P500指數將在年底來到3,892點,其中37%預期將高於4,000點、57%預期低於4,000點,經理人將資金轉進新興股市。此外,經理人對歐元區股票轉為樂觀,對日本與英國股市的減碼程度也有減緩。就產業別而言,經理人主要加碼前六名產業依序為醫療、民生消費、銀行、能源、工業及原物料。

就最擁擠交易而言,作多美元連續第七個月位居首位,作多ESG資產與陸股則位居第二及第三。就尾端風險而言,高漲的通膨持續七個月蟬聯榜首,對經濟衰退的擔憂與央行鷹派政策,則分居第二及第三大風險。

富蘭克林證券投顧表示,展望2023年,升息循環接近尾聲將開啟債市多頭行情,而經濟持續解封輔以政策支持預期,將帶領大陸經濟漸入佳境,伴隨美元可能觸頂回落,將帶動新興市場漲升契機。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克預期,美國經濟很可能於2023年陷入衰退,程度將溫和,因為美國就業市場仍然非常強韌,在債券殖利率已顯著攀升至極具吸引力的水準下,看好2023年債優於股的資產配置策略。

施羅德環球收息債券產品經理王翰瑩表示,當央行升息至頂端,政策利率不變,後續將面臨經濟成長放緩,信用利差尚未大幅擴張,不論是美國或全球投資級債,甚至全球非投資級債,都會出現上漲,意味投資組合應廣納全球投資級債與非投資級債。

債券升息循環投資組合

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