親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

基金特蒐/富坦精選收益基金 犀利

2023-09-15 23:34:37經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美國就業市場仍偏強勁、消費動能熱絡,可支撐經濟表現。 (聯合報系資料庫)
美國就業市場仍偏強勁、消費動能熱絡,可支撐經濟表現。 (聯合報系資料庫)

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人克萊爾(Benjamin Cryer)表示,高利率將維持更長一段時間,高利率環境對於企業有不同的衝擊,債信品質優的投資級企業債仍為首選。

克萊爾指出,美國聯準會(Fed)雖然可能將繼續依經濟局勢而暫停升息,但不排除最後還有可能再升息1碼(即0.25個百分點),今年應不會降息。由於美國的通貨膨脹不易快速降至Fed目標2%,高利率將維持更長一段時間。所幸美國就業市場仍偏強勁、消費動能熱絡,可支撐經濟表現。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人克萊爾(Benjamin Cryer)。 富蘭克...
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人克萊爾(Benjamin Cryer)。 富蘭克林投顧/提供。

理柏(Lipper)統計,國內核備的環球債券基金有34檔,今年來平均上漲4.6%。其中,富蘭克林坦伯頓精選收益基金今年來上漲7.5%,且一~三年績效也處於前段班。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金績效之所以突出,在於以防禦為本,並搭配嚴選較高殖利率的非投資等級債策略。更重要的是,基金團隊今年一直都認為市場過於樂觀的預期Fed將會很快轉向降息,因此維持基金偏低的存續期間(即利率風險指標)策略。

富蘭克林投顧分析,市場預期Fed開始降息的時間一直延後。

在數波美國公債殖利率快速彈升的過程中,富蘭克林坦伯頓精選收益基金相當抗跌。且在殖利率下跌的過程中,基金廣納各類債券資產,更可分享到債市齊揚的榮景。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金為布局全球的複合型債基金,到今年7月底,持債的平均到期殖利率達6.4%、存續期為4.01年。

依持債的類別區分,配置近28%的非投資級公司債今年漲幅最強。美國公債、公司債、抵押債等各類投資級債合計逾六成,以兼顧收益與持債品質。富蘭克林坦伯頓精選收益基金的特色是,能因應總經趨勢變化而彈性調整配置。

在2022的年初,基金的美國公債比重僅7%,到今年7月底大幅拉抬到27%,同期間也增加投資級企業債以及抵押債的配置,突顯經理團隊為順應景氣走緩環境所做的防禦性調整。隨著Fed的升息即將到終點,基金也已稍為拉長持債的存續期間。就投資策略來說,克萊爾表示,在景氣走緩環境,如何精選持債發行人是相當重要的工作。高利率環境對於企業有不同的衝擊,債信品質優的投資級企業債仍為首選。

此外,非投資級債違約率自2022年中以來逐漸攀揚,所幸債券到期殖利率普遍約有8.5%~9%,藉由精選持債,仍能找到不錯的風險調整後報酬機會。

隨著Fed升息近終點,克萊爾表示,是時候可以稍微拉長持債存續期間。美國10年期公債殖利率已突破去年10月高點,雖然這種水準能吸引部分的保守買盤,但對應到美國通膨和景氣展望,這樣的殖利率並沒有太大的吸引力。

團隊的作法是先側重於更高殖利率的短天期或中天期公債,並準備當殖利率曲線上移或轉陡時,再尋進場機會。

防禦為本,保持彈性

克萊爾對債券投資心法為「防禦為本,保持彈性,爭取更高收益空間」,總體經濟局勢總有不確定性,債券資產涵蓋無風險美國公債到高風險非投資級債,種類多元。債券收益機會與風險常相伴而生,只有藉精選且周全投資組合建構,才能爭取最佳投資回報。

中短期債機會多

Fed自去年來升息5.25個百分點,但美國金融或經濟活動未因利率高升而重創,且服務業驅動通膨未見緩和,通膨仍高於Fed目標。高利率恐維持更長一段時間,選擇平均五年到期中期債券,有較高風險調整後報酬機會。

精選持債,分享債券難見高殖利率行情

美國公債殖利率高於4%、高風險非投資級債殖利率近9%,高於2007年3月來平均,高評級債券殖利率創15年來新高。選擇有彈性策略複合債型基金,可爭取高收益。

延伸閱讀

00919配息超越00878、0056後續仍看好?網搬歷史借鏡

00919配息超越00878、0056後續仍看好?網搬歷史借鏡

富蘭克林》搶搭高息順風車 首選美元短票基金

富蘭克林》搶搭高息順風車 首選美元短票基金

00929取代0050、00878? 專家讚:AI股回檔它卻不跌反漲…合理價曝光!

00929取代0050、00878? 專家讚:AI股回檔它卻不跌反漲…合理價曝光!

00919不僅配多還穩…報酬率更繳出好成績! 專家:至少5季配息0.54元

00919不僅配多還穩…報酬率更繳出好成績! 專家:至少5季配息0.54元

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

基金特蒐/富坦新興固定收益 帶勁

2024-03-08

基金特蒐/統一強漢基金 逆勢成長

2024-03-02

基金特蒐/利安資金日本 獲利靚

2024-02-23

基金特蒐/安聯歐陸成長 寫佳績

2024-02-17

富坦穩定月收益 CP值高

2024-02-06

中信上游半導體 26日開募

2024-02-05

基金特蒐/瀚亞美國高科技 帶勁

2024-02-03

富坦科技基金 AI題材燒

2024-01-30

基金特蒐/保德信新興企業債 靚

2024-01-26

群益ESG投等債20+ 追募

2024-01-22

富坦邊境市場 長線穩健

2024-01-19

基金特搜/群益印度中小 投資優選

2024-01-13

基金特蒐/第一金全球不動產 亮眼

2024-01-05

基金特蒐/安聯美元非投等債 靚

2023-12-29

基金特蒐/富坦科技 瞄準趨勢財

2023-12-23

基金特蒐/PGIM保德信店頭基金 俏

2023-12-16

國泰20年美債 配息0.35元

2023-12-15

富坦精選收益基金 靚

2023-12-12

基金特蒐/第一金全球非投等債 靚

2023-12-09

富坦穩定月收益 績效突出

2023-12-06

基金特蒐/瀚亞菁華 精挑黑馬股

2023-12-02

富蘭克林穩定月收益 夠力

2023-11-28

基金特蒐/柏瑞環球重點股票 犀利

2023-11-25

富蘭克林華美特別股 亮眼

2023-11-21

基金特蒐/安聯全球收益成長 吸睛

2023-11-18

基金特蒐/野村日本策略 搶先機

2023-11-11

台新基金 導入風控系統

2023-11-08

富蘭克林華美AI新科技 穩健

2023-11-07

基金特蒐/PGIM醫療生化 擁利基

2023-11-04

施羅德環球日本 潛利足 

2023-11-03

基金特蒐/群益美國新創亮點 帶勁

2023-10-27

富坦美元短票基金 抗震

2023-10-25

基金特蒐/野村印度領先股 帶勁

2023-10-20

基金特蒐/富蘭克林華美新興 吸睛

2023-10-14

PGIM全球股票機會 強勢

2023-10-13

基金特蒐/瀚亞全球新興 買點到

2023-10-07

富坦全球氣候變遷基金 靚

2023-10-03

野村新商品 瞄準科技題材

2023-10-02

基金特蒐/第一金台灣核心建設 靚

2023-09-29

復華A級債券基金 開募

2023-09-26

基金特蒐/凱基雲端趨勢基金 帶勁

2023-09-22

富坦精選收益 績效領先

2023-09-19

熱門文章

優選非投等債基金 有潛利

2024-03-06

小孩子才做選擇!00939高股息、高成長攏給你

2024-02-15

基金特蒐/富坦新興固定收益 帶勁

2024-03-08

基金特蒐/統一強漢基金 逆勢成長

2024-03-02

富坦精選收益基金 搶先機

2024-02-15

投信新募基金 強打收益牌

2024-02-18

基金特蒐/安聯歐陸成長 寫佳績

2024-02-17

多元布局資產 降低波動

2024-02-18

基金特蒐/利安資金日本 獲利靚

2024-02-23

贊助廣告