基金特蒐／安聯歐洲成長 績效亮眼
理柏資訊統計，安聯歐洲成長基金今年來繳出逾16%的表現，近六個月更交出逾超過三成的報酬，其關鍵點就在於要歸功於經理團隊長年布局上向來注重未來三到五年的結構式成長、高品質及價值面的投資哲學奏效所致。
此外，在後疫情時代，著眼全球許多產業結構面臨新的挑戰，但許多新的機會也孕育而生，安聯歐洲成長基金經理團隊在經理人Thorsten Winkelmann帶領下，提前瞄準改變浪潮逐漸扭轉部分特定產業長期成長性結構所帶來的契機，長期將環境、社會和治理（ESG）因素持續納入投組，亦是另一個關鍵。
根據基金月報資料，截至2月底，安聯歐洲成長基金在類股的配置上，工業、資訊科技股占比分別以26.2%、26.0%位居一、二最高，再來依序為健康護理股的19.3%，以及非必需消費的10.1%。就投資區域上來看，則是以丹麥的20.6%最高、其次為瑞典的15.4%、法國的14.4%。
安聯歐洲成長基金經理團隊認為，策略上，應兼顧所布局企業在長期於結構式成長、所屬產業的成長性、獲利能見度、財務穩定性、擴張機會與永續性；在高品質方面，則以商業模式競爭力、技術優勢、成本領先優勢與定價能力等為優先評估。
安聯歐洲成長基金經理團隊也會特別留意合理評價，並且評估市場、產業、歷史及成長能見度後的本益比合理性，作為是否納入長期投資組合的重要參考依據。
換言之，投資組合聚焦在長期持有優質公司，可持續的高現金流和獲利帶來成長，加上品質及側重永續的助力形成複合力量。
至於布局方向，安聯歐洲成長基金經理團隊認為，側重高品質及結構性成長的策略，應仍是因應當前市場變化的較佳策略。由於不少企業將會在這波大環境中結業，能夠熬過挑戰的企業將具有成長韌性，並有望反映在企業營運表現上。
展望後市，歐洲景氣有望走出谷底，加上經濟數據改善、通膨持續下滑，使得中長期投資價值浮現。部分企業獲利近期獲得上修，尤其是循環類股，市場也預期有機會於第3季觸底。
接下來，由於美國聯準會（Fed）和歐洲央行（ECB）放款調查要到5月才公布，在這段真空期，如果沒有相關雜音等進一步的干擾，市場面臨嚴重壓力擔憂，或是全球主要央行採取緊急降息等需要可能會減少 。
此外，隨著備受市場矚目的企業財報季拉開序幕，投資人聚焦全球經濟體質和企業獲利表現，財報數據和產業展望勢將左右近期市場氛圍，料基本面與終端需求展望將成為被檢視的重點。
操作心法
●高品質與成長兼顧
側重高品質及結構性成長的策略，仍是因應當前市場變化的較佳策略。由於不少企業將會在這波大環境中結業，能夠熬過挑戰的企業將具有成長韌性，並有望反映在企業營運表現上；另一方面，逐漸躍上投資主流的永續投資題材，也更值得重視並適時納入投資組合。（王奐敏）
投資小叮嚀
●觀察企業財報變化
隨著財報周登場，投資人須密切留意財報數據及展望，是否與市場預期出現較大落差；另一方面，面對近期受景氣復甦動能可能放緩、通膨議題，亦需要關注。
●長線定期定額
投資股票要有長線概念，建議以定期定額搭配逢回單筆加碼的策略，長期穩定主動參與相關市場，不用擔心市場波動，反而可藉由市場波動帶來較適合的介入點。（王奐敏）
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