生技股 下半年題材多
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
近期全球股市與信用債市回檔，生技指數6月隨大盤而修正。法人強調，若生技企業獲利能持續增長，指數在整理過後，有機會重回上升軌道。
根據Bloomberg統計，除生技指數外，其他包括MSCI世界、新興市場指數及礦業、金銀指數皆全數下跌，金銀指數下跌逾三成，跌幅最重。
德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，生技類股與景氣循環相關性較小，但成長性高，在全球景氣較為混沌不明的情勢下，較具表現空間。
傅子平說，短線上生技業股價受市場系統性風險影響，仍將呈現震盪整理走勢，但中長期利多因素仍未改變，主要利多因素，包括新藥通過件數仍高，2012年通過新成分藥達39件，創2000年以來通過件數新高，今年1至5月達14件，也比2012年同期11件高。
專利斷崖引發購併潮將持續；2013至2015年產業獲利預估仍有15%至20%，評價仍處合理區間，大型生技股目前本益比約14至25倍，仍低於2000年生技類股泡沫時，大型生技股的29至134倍。
傅子平表示，下半年生技產業有多項重要事件值得關注，包括7月中旬生技公司將公布財報，財報結果偏正向機率高。
9至12月醫學研討會，重要生技廠商將發表臨床數據，若數據優於預期，將帶動類股表現。
12月28日Gilead的C型肝炎新藥審核，市場預估該新藥若上市後，最高單年度銷售額可達70億美元，為今、明兩年產業最重要新藥，若通過審核，預期將帶動類股上漲。
摩根投信投資董事吳淑婷指出，生技產業的獲利與景氣連動性較低，反而與新藥研發與上市攸關，因此，國際情勢動盪之際，具防禦性與新藥審核頗有進展的生技產業。
今年以來，MSCI生技指數上漲逾二成，不過，進入6月也修正了4.8%。
根據美國人口普查局預測，2030年美國65歲以上的族群將占總人口的19%，2050年高齡人口更將倍增來到8850萬人。
歐洲65歲以上人口占比，2025年與2050年也將攀升至23%與30%，將是支撐生技、醫藥長線發展的題材。
不過，生技與新藥研發都需長期的試驗過程，平均每10家生技公司只有1家能成功推出新藥，風險不低。
吳淑婷表示，生技產業的投資回報期間偏長，投資人配置比重不宜過高。
※基金資料庫查詢》生技基金
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