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精品基金二高一低 搶眼

2012-01-11 00:00:00聯合新聞網

【經濟日報╱記者張瀞文/台北報導】

全球經濟脫離高成長時代,精品產業具備「二高一低」的特色,也就是淨利與成長高,但負債低,展現高品質的營收穩定度。基金業者建議,投資組合中可以配置10%的相關產業基金。

百達投顧總經理陳詩舜說,全球經濟難以再維持高成長率,股市報酬率趨緩,金融市場更是大幅波動。市場形態已然轉變,舊的投資思維將不再適用。未來將有三大趨勢浪潮,可望成為下個十年的投資推手。

第一個趨勢就是,投資將打破國家與區域限制。

陳詩舜說,儘管美國去年的總體經濟表現不佳,但前500大企業前三季的總營收已達1,970億美元,超越2007年的高點,因此投資人也應該進一步注意產業的發展。

第二個趨勢是,巨型城市崛起。

陳詩舜指出,到2015年,全球預計將會有24個人口超過千萬的巨型城市,這些巨型城市崛起,勢將引領投資主軸,以回應巨型城市對於效率、品質、運輸、治安保障、環境污染、消費支出等各方面的需求。

第三個趨勢是,中國「八零後」(指1980年以後出生的一代)的消費實力與商機驚人。

瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬預測,2020年,中國將超過美國成為全球最大消費市場。

陳詩舜說,未來十年中國的消費主力,就是中國實施改革開放後的八零後嬰兒潮。了解中國八零後的消費實力與商機,才能掌握未來的投資主軸。

陳詩舜認為,精品產業很有機會受惠於三大趨勢。一方面,精品產業極受中國八零後世代的青睞。瑞銀統計,中國35歲以下購買精品的人口比重高達45%,高於歐洲的28%。

另一方面,陳詩舜認為,精品產業具有「二高一低」的優勢,也就是淨利與成長高,但負債低。

預估到2013年前,精品業的淨利率上看24%以上,遠高於美國500大企業的不到10%,年複合成長率可望達16%以上,槓桿比率也創歷史新低。

陳詩舜強調,精品產業雖然受惠於新興市場的消費潛力,但主要是在歐美上市的企業,可享有歐美良好的財報品質,避免新興市場不透明財報的風險。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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