十一長假結束 消費類股短線有看頭
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
中國十一長假結束，短期內可望有利消費類股。雖然中國股市昨（8）日收黑，但基金業者認為，製造業PMI數據顯示中國企業去庫存活動來到尾聲，股市後市要看經濟刺激方案力道是否持續。
大陸官方10月1日公布9月製造業PMI，數值為49.8，比起8月49.2略為改善，在連續4個月滑落後首度止跌回升，但仍低於50的榮枯分水嶺。另外，大陸國家統計局10月3日公布9月中國非製造業採購經理人指數為53.7，較8月56.3下滑。
霸菱投顧分析，受惠於歐美市場傳統耶誕假期購物出貨旺季，中國9月製造業PMI優於市場預期且止跌反彈，顯示趨勢逐步轉佳，但由於數據仍低於50，代表力道還不夠強勁。
霸菱投顧指出，另一個正面訊息為，製造業去庫存化過程即將結束。原材料庫存指數上升、產出品庫存指數下滑，且新訂單與產出品庫存之差異出現改善，顯示企業去庫存活動來到尾聲。訂單增加，企業生產開始恢復，製造業開始回溫。
霸菱投顧認為，中國股市後市如何，要看經濟刺激方案力道是否持續。中國9月通過了1兆人民幣基礎建設計畫後，提振銅價，因為銅與中國的基礎設施和所有大型公共建設關係都非常密切。
不過，霸菱投顧發現，目前銅價與上海綜合證券指數之間的乖離過大，暗示中國股市可能會隨著銅價而出現反轉走升的訊號。大陸總體經濟似已出現止跌回升跡象，但是否為曇花一現，市場仍在觀望。霸菱投顧說，隨著十八大來臨，等到大陸政局塵埃落定後，政策寬鬆和經濟刺激力道可望增強，因此對股市持正面看法。短線市場則更期待著十一長假對消費動能帶來的挹注。
英傑華環球投資認為，投資新興亞洲以中國為最重要的觀察重點。預測今年中國的經濟成長率將會落在7.5%~8%之間，儘管不如以往的兩位數，但現在中國對全球經濟成長的貢獻卻高於以往。而且，儘管中國與其他新興國家的經濟成長都趨緩，但相對於成熟國家，仍然屬於高度成長。
英傑華新興市場小型股票型基金經理人巴拉德（Will Ballard）認為，在第3波量化寬鬆政策（QE3）及中國刺激方案出爐後，新興市場小型股可能成為最大的受惠者，因為新興小型股將最有機會受惠於新興國家工資調整後所產生的財富效應。
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