4大黃金類股 牛氣沖天
【經濟日報╱張瀞文】
網路、電信、保險、醫護
投資選對市場、選對產業、選對公司，贏面才會大。富達中國內需消費基金經理人馬磊表示，薪資所得成長、社會安全改革、利率自由化和都市化將是趨動中國黃金消費年代的四大驅動力，將激發13億人口的消費力，尤其看好網路、電信、保險、醫護和消費等相關產業。
馬磊指出，中國工資調漲上揚，中產階級增加和新富群族崛起，這些人口結構改變是驅動中國消費型態轉變的重要推手。包括奢侈品、保險、健康醫療及觀光，將在未來10年隨生活水平提高而受惠。
另外，中國政府推行了一連串社會安全改革，包括擴大醫療保險範圍，加強就業配偶的生育醫療保障、擴大工傷保險支付範圍，以及增加基本養老保險覆蓋範圍等。
馬磊分析，社會福利、老年年金及醫療保健給付增加後，家庭儲蓄率可望下降，原本用來準備支付重病醫藥費等準備金大幅降低，將轉而消費或投資。
值得注意的是，中國推動金融改革速度超乎市場預期。馬磊說，過去是以民眾息差支持銀行，如今利率自由化就是將息差還給人民，利息增加、負債減少，利息收入增加，有助帶動家計消費。
馬磊指出，來自中國內地的民工多達兩億人，中國新領導有意讓民工能夠落地生根。一旦民工都會化，將帶動居住、生活種種需求和消費，這股消費實力是可期待的。
馬磊認為，要參與中國的消費盛世，在投資布局上的個股選擇，非必需品及民生消費必需品無疑是首要考慮的重點。前者如受惠於補貼政策的電器製造商，後者則可留意因原物料回檔後，獲利顯著增加的領導食品飲料廠商。
另外，製藥公司受惠於醫療保健市場成長、產業聯盟與需求增加等三大利多，也是投資焦點之一。以中國生物製藥為例，有強大的研發與銷售平台，2012年公司營收及核心獲利目標可望個別成長30%與20%。
像是網路通訊或金融保險類股這種非標準消費型的產業，其實也受惠於新興中產階級增加與消費主義抬頭。以網路通訊來說，像是新浪及百度，或者金山軟件，不僅能夠從線上遊戲創造相對穩定的獲利，又擁有潛在的成長率。
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