日股回檔 可乘機加碼
日經225指數受到貨幣政策會議擔憂影響,逢高震盪,本月以來拉回3.1%,累計今年漲幅仍達23.2%。展望後市,法人認為,日本出現結構性變化、可持續性強,即使貨幣政策轉向,也不易影響基本面的正向發展,看好日股後續表現,投資人可趁股市回檔時加碼,或以定期定額布局,累積投資部位。
針對日本央行的貨幣政策,國泰日經225經理人蘇傳宇分析表示,釋出包括維持短期利率目標維持在-0.1%不變、10年期國債收益率目標維持在0%左右,更重要是日本央行表示可持續性的2%通膨目標還沒看到、通膨速度可能放緩,意謂此次僅是調整操作機制,應非寬鬆政策將開始退場的訊號。
此外,本次的殖利率曲線控制(YCC)調整結果僅是技術性,算是市場預期選項中最不鷹派,因此傳遞出的訊息甚至可用鴿派形容,因為日本央行暗示再次調整或結束YCC政策及貨幣政策全面正常化不會很快發生。
富邦日本ETF經理人楊貽甯指出,東証指數上半年漲勢兇猛,雖在7月上旬有小部分回檔,但已築底完成,顯示主力心態高機率偏多。
日銀宣布YCC後出乎市場預期,配合日本經濟今年以來的成長動能,加上做多的外資與籌碼,看好日本政策持續偏多,下半年局勢更穩定,展望後市,建議日股將持續偏多看待。
日本走出長年的通縮陰霾,在薪資方面,過去十年工資成長緩慢,而今年可看見工資較去年成長3.9%,調漲幅度為30年來最大。
伴隨美中地緣政治、供應鏈移轉趨勢,加速企業投資日本的需求。隨溫和通膨帶動名目工資、企業獲利成長,加上日本央行維持超寬鬆貨幣政策,消費、投資信心穩步改善,以及供應鏈移轉趨勢,有利日本總體經濟環境進入正向擴張的循環。
此外,近期日圓走勢較波動,三檔原型日股ETF都進行避險策略,元大日經225以及富邦日本約在九成、國泰日經225約落在七成,匯率避險能讓績效較貼近追蹤指數表現。
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