富邦台灣釆吉50基金 6/13開募
【經濟日報╱項家麟】
近5年股市波動加劇，操作難度大為提高，不過運用ETF作資產配置，已蔚為風潮。富邦台灣采吉50基金經理人李孟霞表示，全球ETF規模截至今年第1季為止達1.54兆美金，其中79%為股票型ETF，近10年整體ETF規模年複合成長率達31%，尤其最近5年成長率更是明顯。
李孟霞表示，實際上機構投資人在市場劇烈波動時，就常運用ETF獲得分散風險及複製指數表現的好處，毋須承受大量拋售個別股票對市場衝擊的影響，及考量個別股票流動性的問題。至於國內台股ETF規模也是持續成長，2011年底規模突破1,000億元，占國內股票型基金30%強，顯示國內投資人已日漸熟悉這項國外行之有年的投資工具。
管理費用低 投資一籃子投票
李孟霞指出，若小額投資人在股市低迷的階段想要逢低進場，又不知該如何選擇個股，或是想要布局看好的股票、手頭資金卻有限，不妨選擇台股ETF作為投資工具，不但管理費用較低，一次又可以投資一籃子股票，以富邦台灣釆吉50基金為例，最低只要3萬元便能投資50檔龍頭股，可說是經濟實惠。
因此，ETF不僅適合投資人作為核心投資長期持有，亦相當適合投資人使用於波段操作的投資工具，利用台股ETF逢低進場，與大盤連動性高，相對於個股會較為抗跌，是現階段相對較佳的選擇。
投資門檻低 入主50檔藍籌股
追蹤臺灣50指數、由富邦投信所發行的富邦台灣釆吉50基金（台股ETF）預計於6月13日至6月15日展開募集，募集期間僅有3天。由於臺灣50指數投資於台灣前50大權值股，知名度高、代表性佳，富邦台灣釆吉50基金發行價格僅30元，只要3萬元就可以投資台灣50檔藍籌股，對於小額投資人來說投資門檻相對低。
富邦台灣釆吉50基金於募集完成並於布建股票部位後，預計7月底前就會在臺灣證券交易所掛牌上市，沒有參與新基金募集的投資人，未來也可以在股市交易時間內透過證券商於集中市場交易，買賣方式就如同一般的股票。不過，ETF的證券交易稅僅千分之1，低於一般股票的千分之3，且不受平盤以下不得放空的限制。
ETF 波段操作最佳工具
歐債越演越烈、台股也在多重打擊下遭受重創，投資人也大多退場保持觀望態度，以致股市成交量大幅萎縮。李孟霞指出，過去在系統性風險或政策利多利空消息主導盤面表現時，整體國內成分股ETF成交量反而明顯增加，然而台股歷年來股價淨值比除了幾次國際重大危機事件發生時以外，大部分時間股價淨值比在1.5倍之上，因此目前台股評價已相對具吸引力，加上台灣股利率明顯超越其他亞洲國家，投資人可考慮利用ETF工具進場逢低布局或波段操作。
近期台股在多重打擊下跌幅相當深，李孟霞表示，台股歷年來股價淨值比除2003年SARS期間、2008年金融海嘯、2011年歐債危機以外，大部分時間股價淨值比在1.5倍之上。以上述來換算，估計此波大盤指數受到油電雙漲、證所稅復徵政策利空衝擊，股價淨值比再度來到低檔，台股評價更具吸引力。
另外，美國經濟雖然持續緩慢復甦，但就業市場的表現依舊不佳，加上歐債風暴愈演愈烈，因此不排除在美國總統大選前推出QE3的可能性，這也隱喻著低利率狀態將持續下去，顯示高股息的企業深具投資價值。李孟霞指出，體質健康、獲利穩健的企業才有能力配發現金股息，台灣股利率高達4.44%，明顯超越其他亞洲國家（見附表），追求高股息投資何必捨近求遠。
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