美REITs給利 買點浮現

第2季以來截至5月15日，美股S&P 500指數上漲0.7%、彭博綜合債券指數小跌0.1%，整體北美REITs股票下跌1.7%，不過，長照REITs及醫療REITs分別大漲5.7%及5.6%。其中，次產業的長照機構已穩定進入復甦期，住宅、工業開始上修獲利，旅遊獲利也穩定成長。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝認為，隨著聯準會（Fed）升息循環進入尾聲，利率也可能在升息見頂後緩步下滑，有助於減輕REITs公司的壓力，改善投資信心。

2023年預估美國REITs獲利成長達4.1%，目前整體市場NAV折價11%，未來一年的本益比約17倍，股利率達4.0%，在近期大幅修正後，REITs已進入超跌區，評價上極具吸引力，逢低布局良機到，預計第2季美國REITs整理後將開始走揚，建議震盪過程中分批布局。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出，高齡住房整體入住率自2021年6月疫情低點迄今已持續增長至八成以上，為該行業2009年至2012年黃金時代後最長的連續增長，預計入住率將於2024至2025年達至疫情前水準。

同時，租金也連七季度加溫，顯示長照機構已具對抗通膨的轉價能力；醫療保健REITs營業淨利成長率創有紀錄新高，各數據皆顯示長照機構已進入復甦期。

醫療保健REITs中，各次產業復甦的節奏不一，當中「私人支付」改善較明顯，因此焦點建議放在「私人支付」相關產業，如：高齡住宅、醫療辦公室和實驗室等，相關次產業可望直接受惠於人口老齡化的長期趨勢。

李文孝指出，工業類REITs持續在景氣高峰上，高階物流中心需求暢旺；公寓住宅預估第1季已觸底，進入第2季旺季，空置率將開始下降，租金恢復速度加快。