多重資產基金 靈活取勝

貨幣政策對於經濟的影響力相當漫長廣泛、且具有滯後性，在面對利率前景不明時，法人認為在投資流程中納入利率敏感度分析，就能適應不同利率環境，有機會提升整體投資效率。

柏瑞投信昨（25）日舉行利率對策多重資產基金上市記者會，預計於6月開募。投資顧問部主管帥仕偉表示，市場共識利率水平可能已處於相對高位，從中長期角度來看，利率可能將進入下行區間。

雖然通膨緩慢下降和鷹派貨幣政策有望接近尾聲，但市場對總體經濟和貨幣政策走向的猜疑，增加股債資產輪動的速度，因此需要更嚴謹的機制評估利率風險、並依照不同資產的利率敏感度來進行配置，才能在進退有據、攻守兼備。

回顧美股歷史，根據Carson Investment Research／Factset統計，1954年3月31日至2023年3月31日，當S&P 500指數第1季上漲作收，未來全年上漲機率為百分之百。

今年第1季S&P500指數上漲7%，若採用有股有債、投資流程納入利率因子的多重資產策略，就有機會全面掌握反轉契機。

柏瑞利率對策多重資產基金預定經理人連伯瑋表示，之後若進入利率下行區間，將相對偏好高利率敏感資產，可以配置到期時間較長、利息固定、票面利率／殖利率較低的債劵，如中長期公債、投資等級債、特別股等。

在股票方面，預估現金流較大的比例會在遠期發生，則以成長型股票配置為主，像是科技類股、非必需消費產業類股。

柏瑞利率對策多重資產基金，採用全台獨特對應利率導航的柏瑞利率對策多重資產策略，依照對未來利率走勢看法調整股債資產比重，以目前市場八大主流資產的短期公債、中長期公債、投資級企業債、浮動式利率債、非投資等級債、特別股、成長型股票、價值型股票，兩兩相互搭配，藉此同時達到固核心、尋收益和追成長的中長期目標。