實質資產 抗震力一流

2022年美國聯準會（Fed）急速升息17碼，全球主要股債市大跌，多重資產基金也受影響。不過，多重資產基金績效差異大，全年報酬從正報酬到大跌逾三成不等，主要取決於布局股票部位比重、股票地區或產業主題、債券比重及債種等。

理柏（Lipper）統計，2022年到12月27日，以新台幣計算，多重資產基金以鋒裕匯理實質收息多重資產基金漲4.6%最強。這檔基金主要布局受惠於通貨膨脹的實質資產概念股債，以基礎設施占14.7%最多，原物料占13.4%次之，還有轉型能源、房地產、公用事業、通膨連結債等。

其他以實質資產為訴求的多重資產基金表現也不差，如元大實質多重資產基金、中國信託亞太實質收息多重資產基金，都擠進績效前十名，全年績效只小跌，在動盪環境中展現較強的耐震力。

晉達環球多元收益基金2022年上漲4.3%，表現也可圈可點。這檔基金中長期績效穩健，不強調布局實質資產，但大幅拉高債券比重，尤其適時加碼美國公債及投資等級債，都有助於提升績效。基金雖也布局新興市場債，但都持有美元債或進行匯率避險，因此也受惠於美元強勢。

說到美元強勢，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金全部持有美國股債資產，2022年來漲3.1%，表現不弱。這是富蘭克林坦伯頓的招牌基金之一，投資訴求是資本利得與固定收益並重，操作靈活，美債從2021年底的30%大幅提高到2022年11月底的51%。

另外，同期間，鋒裕匯理長鷹多元收益、施羅德環球目標回報、鋒裕匯理長鷹多重資產都有正報酬。