新興亞洲債 逢低加碼

全球多數國家通膨見頂，聯準會升息近尾聲，有利新興市場債匯延續漲勢，較長天期當地債投資機會也增加；然而因景氣不確定性仍高，法人指出，後續新興國家表現將分化，基本面較脆弱國家難以跟隨齊漲，操作上仍需慎選投資標的。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金經理人殷祺表示，第2季考量美國升息循環接近尾聲，看多亞洲體質較佳國家如馬來西亞和印尼等，建議積極型投資人不妨逢低分批加碼當地貨幣債券，或是利用新興市場固定收益基金持續投資。

殷祺分析，新興債考量重點持債部位，其中對哥倫比亞短期內信用體質影響有限，加上支持國營企業逐步轉型成清潔能源路線，為中長期政策，將追蹤後續發展，持續買進並持有策略。

另外，印度受內需帶動且高於同評級國家的高經濟成長率，且整體財政紀律維持良好，持續看多印度債券；馬來西亞政府因長期財政紀律和在金融體系和製造業的相對優勢，也持續看多。

再者，針對巴西，儘管央行5月連續第六次維持基準利率在13.75%，最新公布巴西通膨已從去年峰值12%大幅回落至4月的4.16%；總統魯拉的財政法案受到市場歡迎，細節仍在協商中，預計為政府可增加299億美元稅收。巴西政府宣布實施短期性實施9.2%的原油出口稅，信評機構肯定為正向，有助於縮減國家財政赤字，預期全年財政赤字/GDP比為8%，評價偏中性樂觀。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，市場普遍預期Fed最遲將於下半年暫停升息，一停止升息，將有利債市的反彈，尤其受惠成長動能相對佳、貨幣政策相對寬鬆的新興市場債。