生技醫療族群 可攻可守

下半年美國利率政策在升息與不升息之間搖擺，資金開始轉往具防禦特性的生技醫療產業，根據BofA最新資料統計，截至6月5日止，最新一周各產業資金流入情形以醫療保健族群52.2億美元最多。法人表示，今年來S&P500指數漲幅主要集中在大型科技股，漲勢不均衡容易面臨調整風險，投資人可留意兼具抗跌與成長性的醫療生技產業。

新光全球生技醫療基金經理人游信凱表示，在疫情催化下，今年生技醫療產業陸續有新藥利多點火、企業併購加持，產業創新成長動能帶動法人資金明顯回補，接下來預計全球矚目的阿茲海默症新藥百健（BIIB）開發的Lecanemab將於7月6日前取得正式藥證，隨後美國聯邦醫療保險和補助服務中心（CMS）納入保險的可能性大增，有望激勵相關醫藥族群股價表現。

游信凱指出，第3季可以持續關注在醫藥及醫材兩大族群表現，具重量級減肥藥、阿茲海默症、癌症等醫藥公司股價或旗下在研產品處於臨床三期階段的新藥公司，都有機會迎來一波表現；而醫院手術量能復甦，也可望帶動醫療器材族群股表現。

PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，看好醫療器材在科技發展之下，未來包括遠距醫療、機器人手術、精準影像治療等，將成為新一波重點投資主軸，且隨著疫情影響消退，非緊急需要的外科手術等待件數優於預期的比重增加，有利於醫療器材產業景氣回溫。

江宜虔提醒投資人，下半年需留意主要藥品專利權過期問題，2020年營收最大的前15項藥品的專利權，將於2022年至2028年陸續到期，預期將影響大型製藥廠營收成長表現，屆時須留意大型製藥廠是否透過併購方式提升競爭優勢。

凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉指出，生技醫療產業在不同時間點會有不同次產業輪動表現，整體而言，醫療保健產業長線往上成長趨勢不變，在整體表現上會更加穩健，其中醫療設備耗材次產業未來一兩年又會較其他產業表現更好。