醫療保健族群 防禦力強

研調機構預測美國下半年經濟恐無法擺脫衰退陰霾，此時不可輕忽投資市場可能發生的動盪。

投信表示，在布局成長型產業類股的同時，別忘持有防禦型類股如醫療保健、核心消費、公用事業等，這些基本面穩定、且評價處於合理區間的企業。透過分散布局，降低市場未知風險所帶來的衝擊。

彭博經濟研究5月初的報告，預測今年第3季與第4季美國的GDP可能分別衰退1.3%與0.9%。新加坡大華全球保健基金產品經理人何彥樟認為，儘管美國政府已通過舉債上限，但經濟預期相對保守的前景下，投資人的防禦型資產部位不可少。相對看好醫療保健產業的前景，就資金面觀察，醫療產業第1、2季為傳統淡季，適逢資金自避風港撤出，表現落後大盤。但旺季將於第3季來臨，預期先前表現較差、防禦色彩濃厚的大型製藥、生技與健保公司將迎來反彈。

何彥樟表示，近期全球股市瘋AI題材，推升科技類股評價，統計至5月31日，標普500資訊科技類指數的本益比已超過32.5倍，高出近五年平均的約27.2倍，行情恐過熱。反觀基本面穩定的醫療保健類股，目前標普500保健類指數本益比約落在18至19倍，相較於過去五年平均20倍而言，仍不算貴，未來空間可期。

PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，在近三年的疫情催化之下，全球再度看見醫療生化產業的創新成長動能，進而帶動法人資金明顯回補，預期整體生技產業的本益比有再向上成長的空間。統計1986年至2023年4月S&P500醫療產業指數相對於S&P500大盤的本益比，平均有11%的溢價空間；近年S&P500醫療產業指數相對於S&P500指數本益比，目前處在折價水準，顯見醫療類股上漲空間可期。