新興債ETF 有利可圖

新興債市先前因為央行快速升息承受賣壓，之後又受到美債殖利率上升及美元上漲影響的雙重打擊，但近期由於美國通膨數據及聯準會鴿派言論影響，美債殖利率及美元走弱，使得新興債市微幅上揚，帶動新興債ETF債券漲勢，12月來報酬前五強漲逾5％。

法人表示，預期新興市場明年整體環境改善，對追求聯準會升息循環末端的高息收，以及啟動降息後所創造的資本利得空間的投資人，新興市場債券ETF可作為放大投資效益的選擇標的，又以美元計價較能避開新興市場與美元匯率波動風險。

統計所有在台掛牌的新興市場債券ETF共計有十檔，12月以來前五強為群益投等新興公債、元大15年EM主權債、中信低碳新興債、復華彭博新興債、凱基新興債10+，皆為對利率變化較為敏感的長天期新興市場投資等級債券與主權債券，五檔標的12月以來漲幅皆達5%以上。

凱基新興債10+基金經理人郭修誠表示，預期2024年經濟軟著陸，而新興市場整體基本面穩定且通膨壓力持續減輕，進一步為新興國家貨幣政策創造轉向空間，且由於財務體質穩健，預期新興市場債違約率也將下降，信用風險可望改善，同時，在美債殖利率快速回落下，利率波動對新興市場債券的衝擊已大幅下降，投資新興市場債的利率風險也明顯降低。

雖然地緣政治風險陰霾仍在，不過，郭修誠認為，只要風險沒有向外擴散、擴大，長天期新興市場投資等級債券仍是債券投資首選。

法人表示，儘管預期新興市場的經濟增長將在新的一年有所放緩，但就通膨回落、多個新興市場消費大幅增長，明年新興市場整體環境改善，預計資金將重回並流入新興市場債市中。