海外投資級債 有看頭

根據CMoney統計，985檔海外投資等級債券基金近半年表現強勢，整體平均績效2.6%，前十強平均表現更達8.8%，其中又以亞債、新興市場債券類型表現最佳。法人建議，在聯準會降息預期、經濟動能回升下，可掌握債市契機。

根據IMF於1月公布最新全球經濟預測顯示，2024年亞洲整體經濟成長率可達5.2%，比前次預測值上調0.4%，相較於全球成長上調0.2%與新興市場成長上調0.1%更為出色。在亞洲經濟動能回升以及中國大陸可望推出更多貨幣寬鬆措施的環境下，亞洲債券有望在今年華麗轉身。

野村投信固定收益部主管謝芝朕分析，過去幾年受到中國大陸因新冠疫情長期封城及房地產出現泡沫化等因素影響，亞洲的股、債資產因表現落後，但隨官方逐步加大貨幣刺激政策，以及亞洲各國均展現出色的經濟動能，亞債2024年至今的累積報酬率來到債券資產中的前段班，未來值得期待。

此外，在新興債市場部分，野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，在基本面而言，新興國家對抗通膨成效顯現，有些國家已經開始步入降息循環，有利主權債表現，加上資金援助管道多元，包含世界銀行、IMF、海灣國家、金磚國家等積極援助，近期傳出做為新興國家最大債權人的中國，可望與美國攜手合作，緩解新興國家債務壓力。

再從下檔風險角度來看，新興主權債價格已較十年均價折價約14%，評價誘人。加上美元指數有機會在升息結束下回落，為新興主權債上漲動能加分。

展望後市，瀚亞三至六年到期新興市場收益機會債券基金經理人杜振宇表示，降息環境將有利於新興債券市場，部分拉美與新興歐洲國家降息態度較積極，其他區域仍在觀察聯準會動向；由於新興國家財政體質改善，得以撐過美國升息循環，而聯準會的降息預期，也將對新興債帶來利多。