長照、數據中心REITs 聚光

先前美國10年期公債殖利率升破5%，導致近期REITs持續震盪整理，然聯準會升息壓力不如先前沉重，美債殖利率連續第二周收斂，富時北美REITs指數近一周漲幅達8.9%。不過，法人指出，以過往經驗而言，聯準會暫停升息後一年，REITs表現不俗，後市值得留意。

據統計，在各項REITs中，今年以來至11月3日，包括數據中心、長照、醫療保健和飯店住宿REITs等仍保持正報酬，而商辦和基建REITs表現較為落後。市場預期在升息壓力下降，利率持續走跌後，可望挹注REITs走勢。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，房地產財報季10月中拉開序幕，11月將有超過175家股票REITs、40家抵押貸款REITs和數十家住房行業公司公布業績，將可觀察房地產行業的狀況是否適應長期較高的利率制度，以及與上季相比前景是否有改變。在長照方面，根據NIC統計，高齡住房入住率由疫情前的低點77.8%，緩步上升至今年第3季度84.4%，可見到入住率穩定成長中。今年以來租金增長平均超過5.5%，挹注高齡住宅業者租金收入。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊也分析，對於高齡住房REITs來說，當前租金的增長彌補通膨的負面影響，由於高齡住房需求持續強勁，預計租金增長可維持。此外，美國通膨持續降溫中，且升息已進入末升段，有利於長照REITs表現。

隨著通膨壓力改善，公債殖利率自高點回落，群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示，現階段REITs價值面估值具吸引力，投資價值顯現。區域而言以北美市場相對看好，而在次產業方面，包括基本面良好的工業物流、潛在需求擴大的數據中心、私人倉儲等相關REITs值得關注。富邦投信指出，至於美國REITs相關，因市場利率上行不利影響，近期表現疲弱，維持低配，但仍看好現代化倉儲、資料中心相關工業類REITs，標的選擇優先考量上述類型比重高者。