短天期美債ETF 雙優勢

在美國貨幣政策未明確走向降息前，未來美國長期殖利率較難出現大幅向下調整。法人建議，投資人可以採長、短天期的不同美債ETF作靈活配置，選擇在明年美降息前，先配置較高比例短天期美債ETF，可享受票息率3%以上的收益空間，以及較低的投資組合波動度。

新光美債1-3 ETF（00831B）經理人簡伯容表示，國內投信發行的短天期美債ETF，近似於採新台幣投資美元貨幣基金，今年下半年以來，美元兑新台幣匯率走強，帶動短天期美債ETF績效跟著上揚。同時，目前短天期美債ETF到期殖利率均突破5%以上，在高殖利率、低利率敏感性兩大優勢下，加上市場預估未來美元仍維持強勁態勢，投資者對於短天期美債ETF的關注度持續加溫。

簡伯容指出，第4季起，全球金融市場受到利率政策影響減緩，不過聯準會認為美國勞動市場仍然過熱，將透過較晚降息來冷卻經濟與抑制通膨，未來維持高利率時間將較長且較久，美國公債殖利率不會立刻下降，期待中長天期美債的資本利得短期不易實現。而短天期公債殖利率與長天期公債殖利率呈現倒掛情況下，反而成為資金停泊的避風港。

永豐1至3年期美國公債ETF經理人周彥名指出，年初以來，市場預期美國經濟逐漸朝向軟著陸，但美連儲鷹派的態度讓市場開始產生狐疑，因此造成近期債券市場的震盪。而美國短債的短存續策略有助於緩解債市波動對投資組合的影響，因此提高美短債的投資策略可發揮增收益、控風險的效果，提供投資組合相對穩定的力量。因此在追求升息尾聲的投資機會時，除了以長債建立核心投資部位等待降息外，美短債的投資有望提供相對穩健的收益，並控制其波動風險，助投資人度過債市短暫不安時期。

群益0-1年美債ETF（00859B）經理人李鈺涵表示，從資產性質來看，美國短天期債由美國政府所發行，不僅享有高信評，其市場規模與交易量皆大，流動性佳，也能提供收益優勢，因此在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引力。

此外，極短天期債因存續期間短，利率敏感度低，亦具備較低波動的特性，面對利率變動更能處變不驚，因此在當前市況因利率變化而波動劇烈之下，適度配置極短天期公債ETF有助強化投資組合穩定度，亦是可提升投資效率的現金管理工具。