2024第1季基金投資趨勢／主動式多重資產 押一半資金

安聯投信表示，2024年全球市場有望在分歧環境中重回成長軌道，在第1季，市場波動提供布局機會，多元策略與聚焦品質則是關鍵。在投資組合中，50%可布局主動式多重資產策略，兼顧收益及成長機會；30%在美國收益、短年期債與複合債，以抵禦波動環境；20%在人工智慧（AI）及台股，參與結構式成長。

安聯投信表示，通貨膨脹持續下滑，升息周期幾乎底定，市場焦點轉向降息。美國消費動能仍有底氣，2024年企業獲利成長動能預期強於2023年。儘管預期經濟降溫，但景氣下檔仍有支撐。去全球化、數位化、人口老化與去碳化等為結構性現象，料將帶動主題式投資機會。

在核心部位，安聯收益成長基金全聚焦美元資產，美國成長股、非投資等級債及可轉換公司債各占三分之一，每月重新平衡。這是國人持有最多的單一基金，到2023年11月底國人持有6,528億元，遙遙領先其他基金。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率介於8.08~8.54%。這檔基金大受青睞，安聯投信又推出境內版，即安聯收益成長多重資產基金，新增新台幣及人民幣計價類別，到11月底規模達792.5億元。

安聯智慧城市收益基金也可納入核心部位。基金聚焦智慧城市建設相關產業，目前股票占49.4%、可轉債32.8%、債券13.7%；產業配置上資訊科技為大宗、比重逾半，其次為工業的11.9%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年年化配息率介於6.13~6.72%。

在平衡收益與波動策略上，安聯美國收益基金可占15%。這檔基金致力於降低利率波動風險、追求收益高於投資級債；主要為美債，目前投資級債占47.6%，非投資級債占30%、公債占19.3%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率提高到5.69~5.94%。

安聯多元信用債券基金、安聯美國短年期非投資等級債券基金也可占15%。前者聚焦價值被低估、基本面改善、體質強健的高品質標的；目前歐債占52%，美債占37%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率超過4.6%。

至於安聯美國短年期非投資等級債券基金，到11月底規模為92.1億元，訴求為長期收益及較低波動率，布局多元，涵蓋天然氣運輸、消費商業租賃融資、居家產品及醫療等。若選擇新台幣月配息級別，半年來年化配息率介於4.3~5.25%。

在結構性成長方面，AI及台股仍是主流。安聯投信表示，AI題材涵蓋廣泛，軟硬體、應用等均各有長線利基，建議在題材輪動走強過程中布局美國AI概念股及台股等主題。

在安聯AI人工智慧基金，資訊科技股占65%最多，再來是非核心消費股的9.8%、健康護理股的9.1%；國別則是美國占88%最多，再來是加拿大、中國大陸、英國、台灣等。

台股基金已成為資產配置中不可或缺的要角，安聯投信更是主動式台股基金龍頭。到11月底，安聯台灣科技基金規模330.5億元、安聯台灣大壩基金217.4億元，安聯台灣智慧基金197.3億元，分別是台股基金第二、四、五名。

安聯投信台股團隊表示，長線科技趨勢為驅動產業擴展重要動力來源，可關注矽智財、客製化晶片、高效能運算、雲端伺服器、先進與特殊製程等；永續趨勢帶動綠能、電動車等相關機會；塑化等傳產則可望走向上升周期。