第4季基金投資趨勢／平衡型基金穩建 列核心配置

野村投信表示，通膨仍在高檔，美國聯準會（Fed）持續升息，市場圍繞在景氣是否陷入衰退、企業獲利預期下修等因素，第4季持續震盪整理。建議投資策略宜保持股債均衡，除了納入平衡型基金，股票部位以不易受通膨影響的基礎建設類股為主，搭配長線趨勢佳的台股；債券方面著重信評佳且波動低的投資級公司債，非投資等級債則看好墜落天使債。

野村投信指出，目前投資人關心的三大議題，包括美國經濟的衰退風險，是深度衰退還是輕度衰退；其次是美國未來的利率展望以及Fed貨幣政策在利率見頂後的走向，最後是對於企業獲利前景與現金流的影響。這三大議題將持續干擾今年第4季與明年第1季的投資氣氛與市場表現。

Bloomberg統計，目前市場對於美國經濟是否陷入衰退的看法分歧，惟整體而言仍有過於樂觀的情況，事實上，美國經濟步入衰退的機率頗高，但應僅是輕度衰退，在這段期間市場容易出現恐慌而有過度反映的情況，屆時將是逢低布局機會。

面對震盪的環境，平衡型基金是投資組合中不可或缺的核心配置，投資人能藉由專業投資團隊的深入分析與即時調整能力，不錯過低檔布局的機會，建議配置25%。

駿利亨德森平衡基金已有30年的悠久歷史，歷經多次市場多空的考驗依舊屹立不搖。駿利亨德森堅信基本面研究加上動態資產配置，是打造優質平衡投資策略的最佳方程式，配置上專注於美國資產，以高度信念大型成長股加上動態管理中期債券策略，追求長期總報酬最大化。

今年以來全球股市多呈震盪走低，但基礎建設類股表現吸睛，因絕大多數基礎建設資產具有市場壟斷特性，當遇到物價上揚時，企業可以透過提高費率方式將增加的成本轉嫁給客戶，因此不易受到通膨影響，企業獲利相對穩健，建議配置25%。

野村全球基礎建設大未來基金於今年3月成立，鎖定三大趨勢，分別是汰舊換新、脫碳與電氣化以及數位新基建，是全球基礎建設威力加強版。投資標的多具長期合約保護，較不易受景氣與外部環境變動衝擊。再以評價面來看，相對於全球股票與全球債券，現階段全球基建類股評價面仍具有優勢，未來表現值得期待。

台股近期走勢雖受美股影響較為震盪，但中長期潛力仍看好，建議配置10%。野村中小基金主要投資於股本在80億元以下的台灣中小型股，投資鎖定高獲利、高成長、高配股及「轉機性強」的中小型個股，投資三高股票，追求超額報酬，尋求景氣翻揚時的股價爆發力。

野村中小基金累積獎座高達20座，2022年表現大放異彩，拿下五座獎項，且由專業機構評鑑的基金獎項均給予肯定，可謂拿下今年台股基金獎的大滿貫。

債市部分，今年以來受到聯準會強勁快速升息的影響，信用債券出現一段跌幅，卻也因此浮現長期投資的甜蜜點；由於美國公債殖利率走高衝擊信用債券表現，目前美國投資級公司債指數的到期殖利率在5%以上，加上投資級公司債極低的違約率，是投資組合中不可或缺的資產，配置比約30%。

NN（L）投資級公司債基金瞄準美元投資級公司債，以知名企業債為主軸，投資團隊追求長期超額報酬機會，除了主動式管理，選債方面也會結合基本面研究與量化分析，藉以找出評價面具有吸引力的優質債券。

非投資等級債券的殖利率同樣來到相對高檔，以墜落天使非投資等級債為主的野村特別時機非投資等級債券基金，為投資人追求非投資等級債券信用評等獲得調升的潛在收益。